什么是积累权(rights of accumulation (roa))？

累积权（ROA）是指当购买的共同基金金额加上已持有的金额等于累积权（ROA）断点时，允许共同基金股东收取减少的销售佣金的权利。

关键要点

• 累积权（ROA）赋予共同基金份额持有人在购买更多基金份额时减少负担（佣金）的可能性。
• load共同基金的断点是指投资者购买基金股票的美元金额，该金额使投资者有资格获得减持 销售费用。
• 虽然很常见，但并不是所有的基金都提供ROA，所以在购买前检查一下你是否计划积累相当大的头寸。

理解积累权

累积权断点由共同基金公司设定，为投资者提供佣金折扣。共同基金公司决定投资基金的销售佣金结构。当投资者通过中间人购买共同基金的股票时，会产生销售费用。共同基金公司可以在销售佣金表中提供ROA断点。

通常情况下，对于共同基金需要持有多长时间才能获得积累权没有时间限制。并不是所有的共同基金都提供ROA断点，因此投资者应该确保在共同基金中找到它们（如果存在）。ROA断点通常指的是前端销售费用，因此主要针对具有前端销售费用的基金份额类别设置。

累积断点权

在不同级别设置断点，以便投资者在进行更大投资时在销售费用上打折扣。断点由共同基金确定，并集成在基金分配过程中。它们通常用于收取前端销售费用的基金，但也可以用于其他类型的销售费用。

共同基金须在基金招募说明书中说明断点和资格要求。通过达到或超过一个断点，投资者将面临更低的销售费用和节省资金。

金融业监管局（FINRA）为共同基金ROA断点提供以下指南。当投资者持有的资产达到25000美元时，资产回报率断点可能生效。

投资及销售费用：

• 低于25000美元5.00%
• 至少25000美元，但不到50000美元4.25%
• 至少5万美元，但不到10万美元3.75%
• 至少10万美元，但不到25万美元3.25%
• 至少25万美元，但不到50万美元2.75%
• 至少50万美元，但不到100万美元2.00%
• 100万美元或以上不收取销售费用

对于通过收取基金前端销售费用的金融中介机构购买股票的高净值投资者来说，积累断点的权利可能很重要。ROA断点会影响投资者的长期投资计划。在这个例子中，投资者需要再投资20000美元才能达到下一个前端销售断点3.75%。如果投资者有100万美元的投资或达到100万美元的资产回报率断点，他们通常不必支付前端销售费用。

roa示例

例如：假设一位投资者想购买5000美元的基金ABC A类股票，中间人收取5.00%的前端销售费用。5000元的投资额，加上投资者现有的2.5万元对基金A股的投资。基金ABC遵循FINRA概述的相同ROA断点计划。

新的投资额为5000美元，投资者现在的累计额为30000美元。因此，他们额外购买5000美元，可享受4.25%的折扣前端销售费用，而标准的是5.00%。