什么是cmbx指数(cmbx indices)？

CMBX指数是一组跟踪商业抵押贷款支持证券（CMBS）市场的金融指数。这些指数代表25个CMBS部分，每个部分都有不同的a信用评级。由于抵押贷款支持证券在场外交易（OTC）市场上流动性差、不规范，因此往往缺乏对上市证券的透明度和监管。这些指数有助于提供流动性和透明度。

这些指数使投资者能够衡量市场，并通过信用违约掉期（cds）进行多头或空头仓位，cds为每个风险类别设定了特定的利差。定价基于价差本身，而不是定价机制。

关键要点

• CMBX是跟踪商业抵押贷款支持证券一篮子股票价格的指数。
• 商业抵押贷款支持证券（CMBS）是一种固定收益投资产品，由商业房地产抵押贷款而非住宅房地产抵押贷款支持。
• 因为CMBS在柜台交易。它们往往不透明、缺乏流动性和不受监管。CMBX提供了一种跟踪CMBS价格并提供透明度和问责制的方法。
• CMBX还为投资者和投机者提供了一种交易CMBS市场的方式。

了解cmbx索引

商业抵押贷款支持证券是通常包含在信托中的一组贷款，它们可以在条款、财产类型和金额上高度多样化。证券化为CMBS的基础贷款包括公寓楼和综合体、工厂、酒店、办公楼、办公园区和购物中心等物业的贷款，通常在同一信托范围内。

CMBX有五个独立的评级指数，从“AAA”到“BBB-”，基于一篮子25个CDS，这些CDS参考了CMBS证券。

CMBX指数每六个月进行一次重组，以带来新的证券，从而不断反映CMBS市场的当前健康状况。日常交易涉及任何交易双方之间的现金结算。

这种“现收现付”结算流程将基础证券中的三个事件视为“信用事件”：本金减记、本金短缺（未能支付基础抵押贷款）和利息短缺（当当前现金流支付的利息低于CMBX息票时）。

特别注意事项

CMBX等指数的推出导致了结构性金融市场的大规模增长，其中包括信用违约掉期、商业抵押贷款支持证券、债务抵押债券和其他抵押证券。

CMBX部分的交易是在柜台进行的，流动性由大型投资银行组成的财团提供。虽然普通投资者不能直接参与CMBX指数，但他们可以查看给定风险类别的当前利差，以评估市场如何消化当前市场状况，使其成为一种潜在的有价值的研究工具。

CMBX指数由CDS指数公司发行，由Markit管理。要使这些指数发挥作用，它们必须有足够的流动性。因此，发行人有来自最大交易商（大型投资银行）的承诺，在市场上提供流动性。