什么是超短期债券基金(an ultra-short bond fund)？

超短期债券基金是只投资于期限非常短的固定收益工具的债券基金。一只超短债券基金将投资于期限不到一年的工具。由于这些投资组合专注于期限非常短的债券，因此利率敏感性最低，因此风险和总回报潜力较低。然而，这种策略往往提供比货币市场工具更高的收益率，价格波动比典型的短期基金要小。

请注意，这样的短期债券基金不应与在杠杆基础上做空债券的熊市债券基金或ETF混淆。

关键要点

• 超短期基金持有短期固定收益证券，期限不到一年。
• 与传统债券基金相比，这些基金可以拥有更大的自由度，通常通过投资风险更高的证券来追求更高的收益。
• 联邦存款保险公司（FDIC）不为超短债券基金提供保险或担保。
• 在高利率环境下，某些类型的超短债券基金可能特别容易遭受损失。

了解超短债券基金

与长期债券投资相比，超短债券基金为投资者提供了更大的利率风险保护。由于这些基金的存续期非常低，利率的提高对其价值的影响将小于中长期债券基金。

尽管这一策略为防范利率上升提供了更多保护，但它们通常比大多数货币市场工具承担更多风险。此外，存款证（CDs）遵循受监管的投资准则，但超短债券基金的监管力度不亚于标准的固定收益基金。

超短债券基金与其他低风险投资

超短债券基金与其他风险相对较低的固定收益投资（如货币市场基金和存单）之间的区别非常重要。

例如，货币市场基金只能投资于美国**、美国公司、州和地方**发行的高质量短期投资。相反，超短基金有更大的自由度，通常通过投资风险更高的证券来追求更高的收益。此外，超短债券基金的资产净值（NAV）也会波动。相比之下，货币市场基金则试图将资产净值稳定在每股1.00美元。货币市场基金也受到严格的多样化和到期标准的约束。但是，这些规定不适用于超短债券基金。

此外，联邦存款保险公司（FDIC）不承保或担保超短债券基金。另一方面，存单存款的保额高达25万美元。美国联邦存款保险公司（FDIC）承保CDs，CDs承诺返还本金和规定的利率，因为银行或储蓄机构持有该存款。此外，CDs通常提供比普通储蓄账户更好的存款利率。

在所有其他因素相同的情况下，持有平均到期日较长证券的超短债券基金往往比平均到期日较短的基金风险更大。

超短债券基金的信用质量

投资者应研究超短基金投资的证券类型，因为可能发生信用降级或组合证券违约，从而导致损失。然而，由于短期债券的到期时间相对较快，与传统债券基金相比，信用风险对超短期基金的影响较小。如果一只基金主要投资于**证券，这种风险会进一步降低。

不过，投资者应注意投资于信用评级较低公司债券、衍生证券或自有品牌抵押贷款支持证券的超短债券基金，以期提高收益率。这些类型的基金往往面临更高的投资风险。像往常一样，对任何承诺你在没有额外风险的情况下获得更大回报潜力的投资都要持怀疑态度。投资者可以通过阅读一只超短债券基金的所有可用信息，包括其招股说明书，了解该基金的更多信息。

超短债券基金与高利率

在高利率环境下，某些类型的超短债券基金可能特别容易遭受损失。对潜在投资者来说，研究一只基金的“存续期”很重要，它可以衡量该基金的投资组合对利率波动的敏感程度。

任何承诺在没有额外风险的情况下获得更大回报潜力的投资都应该引起怀疑。投资者可以通过阅读一只超短债券基金的所有可用信息，包括其完整的招股说明书，了解该基金的更多信息。

超短债券基金实例

以下是一些表现较好的超短债券基金的简短列表：

• SPDR Blmbg巴克莱投资集团外汇交易基金（FLRN）
• iShares浮动利率债券ETF（FLOT）
• VanEck Vectors投资Grd Fl Rt ETF（FLTR）
• iShares短期国债ETF（SHV）
• 单刀双掷® Blmbg巴克莱1-3个月期国债ETF（BIL）