什么是市证券规则制定委员会（msrb）(the municipal securities rulemaking board (msrb))？

市证券规则制定委员会（MSRB）是一个监管机构，为投资公司和银行发行和销售市政债券、票据和其他市政证券制定规则和政策。州、市、县发行市政证券的原因多种多样。

市政证券管理局监管的活动包括承销、交易和**市政证券，为公共项目融资。

关键要点

• 市政证券规则制定委员会（MSRB）是美国市政证券发行的主要监管机构。
• 市政管理局为市政债券的发行人和交易商制定了标准和最佳做法，并要求信息的透明度和每一期的披露。
• MSRB是一个自律组织，负责监督自己的成员及其活动，并接受SEC的监督。

了解市证券规则制定委员会

市证券规则制定委员会RB）是一个由董事会管理的自律组织（SRO），设有四个委员会，负责监督组织治理和运营的具体方面。与纽约证券交易所（NYSE）或美国全国证券交易商协会（NASD/FINRA）一样，MSRB制定了自己的规则和标准，但这些规则和标准必须接受美国证券交易委员会（SEC）的最终监督。

美国国会于1975年成立了市证券规则制定委员会，负责制定有助于防止证券业欺诈和误导行为的规则和政策。MSRB还旨在实施和支持公平贸易原则。此外，它还负责建立和维持一个允许证券市场自由和开放交易的制度。其最初的成就之一是建立了一套统一的标准，规定了市政证券交易商应遵循的公平做法。该组织还为1980年代从传统纸质债券向电子债券的平稳过渡铺平了道路。

msrb监管的市政证券类型

市政债券按付息和还本的来源分类。债券可以以不同的方式构建，提供各种收益、风险和税收待遇。

1. 一般义务（GO）由具有征税权的发行人的信用支持。投票人的批准是发行的先决条件。这些问题是最安全的，因此收益率往往较低。
2. 收益债券通过特定的收益流进行证券化，例如通行费或其他用户费用。由于这些债券的风险高于一般债务债券，因此类似期限的债券收益率往往更高。
3. 短期市政债券，如税收预期票据（TAN）、收入预期票据（RAN）、债券预期票据（BAN）
4. 异国情调或独特的债券通常是对早期类别的一些变化，包括参与证书和私人活动债券。这些债券通常是州或地方**债券发行的一部分。

信息披露与msrb的监管作用

在20世纪80年代，市政证券规则制定委员会在协助SEC制定SEC规则15c2-12方面发挥了核心作用，该规则侧重于持续披露。这确保市政证券发行人必须同意定期向市***提供有关其所处理的投资证券的具体信息。这些信息包括年度财务报告和有关事项的通知，如拖欠、违约、偿债准备金的计划外提取以及任何可能影响证券免税状态的活动。

1983年，华盛顿公共电力供应系统拖欠了20多亿美元的市政债券，这是美国历史上规模最大、成本最高的市政债券灾难之一，这一规定和涉及披露的相关原则由此产生。

最近，市证券规则制定委员会发挥了先锋作用，帮助开创了证券业电子记录开放的时代。本世纪末，市***推出了电子市政市场准入网站，向公众免费提供市政债券交易相关信息以及重要的披露文件。