偿付能力比率与流动性比率：概述

偿付能力和流动性都是指企业财务健康状况的术语，但有一些显著的区别。

偿付能力是指企业履行长期财务承诺的能力。流动性是指企业支付短期债务的能力。流动性也指公司迅速**资产以筹集现金的能力。

关键要点

• 偿付能力和流动性对公司的财务健康和企业履行义务的能力都很重要。
• 流动性既指企业支付短期票据和债务的能力，也指公司迅速**资产筹集现金的能力。
• 偿付能力是指一家公司偿还长期债务并在未来继续经营的能力。

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6基本财务比率及其揭示

流动比率

一个有足够流动性的公司将有足够的现金来支付短期内持续的账单。以下是一些最流行的流动性比率：

流动比率

Current ratio = Current assets / Current liabilities

流动比率衡量一家公司用现金、应收账款和存货等流动资产偿还流动负债（一年内应付）的能力。比率越高，公司的流动性状况越好。

速动比率

Quick ratio = (Current assets – Inventories) / Current liabilities

或者

Quick ratio = (Cash and equivalents + Marketable securities + Accounts receivable) / Current liabilities

速动比率衡量一家公司以其流动性最强的资产履行短期债务的能力，因此不包括流动资产中的存货。它也被称为“酸测试比率”

未完成销售天数（dso）

Days sales outstanding (DSO) = (Accounts receivable / Total credit sales) x Number of days in sales

销售未付天数，简称DSO，是指公司在完成销售后收取货款的平均天数。DSO越高，意味着一家公司收取货款的时间过长，并将资金占用在应收账款中。DSO通常每季度或每年计算一次。

偿付能力比率

有偿付能力的公司是指拥有多于其所欠债务的公司；换句话说，它的净资产为正，债务负担可控。流动性比率关注的是公司履行短期债务的能力，而偿付能力比率则考虑的是公司的长期财务状况。以下是一些最流行的偿付能力比率。

债转股

Debt to equity = Total debt / Total equity

债务与权益（D/E）比率表示企业使用财务杠杆（DFL）的程度，包括短期和长期债务。不断上升的债务股本比意味着更高的利息支出，超过某一点，它可能会影响公司的信用评级，使得筹集更多债务的成本更高。

负债与资产比率

Debt to assets = Total debt / Total assets

另一个杠杆衡量标准是债务与资产比率，衡量公司资产负债（短期和长期）的百分比。较高的比率表明杠杆率越大，因此也就意味着金融风险。

利息保障率

Interest coverage ratio = Operating income (or EBIT) / Interest expense

利息覆盖率衡量公司偿还债务利息支出的能力，相当于息税前利润（EBIT）。比率越高，公司支付利息支出的能力就越好。

特别注意事项

在使用偿付能力和流动性比率时，应考虑一些关键点。这包括利用流动性比率和偿付能力比率来全面了解公司的财务状况；仅根据一组比率进行评估可能会对其财务状况造成误导。

同时，有必要对苹果进行比较。这些比率因行业而异。两个或两个以上公司的财务比率的比较只有在它们在同一行业经营的情况下才有意义。

最后，有必要评估趋势。分析这些比率随时间的变化趋势，可以让你看到公司的状况是在改善还是在恶化。特别注意负异常值，以检查它们是否是一次**件的结果或表明公司基本面恶化。

偿付能力和流动性同样重要，健康的公司既有偿付能力，又有充足的流动性。许多流动性比率和偿付能力比率被用来衡量一家公司的财务健康状况，下面将讨论其中最常见的比率。

偿付能力比率与流动性比率：示例

让我们用这些流动性和偿付能力比率来证明它们在评估公司财务状况方面的有效性。

考虑两家公司，Liquids Inc.和Solvents Co.，其资产负债表上有以下资产和负债（以百万美元计）。我们假设两家公司在同一个**部门运营，即工业胶水和溶剂。