什么是bobl期货合约(a bobl futures contract)？

BOBL期货合约是以德国联邦**发行的一篮子中期债务为基础的标准化期货合约。

BOBL是德语术语Bundesobligation的缩写，翻译成英语就是联邦**债券。

理解bobl期货合约

在法兰克福附近的国际交易所Eurex交易所，BOBL的期货合约以FGBM的符号进行交易。

标的资产为中期债券，期限为4.5至5.5年，票面利率目前为6%。该合同的名义合同价值为10万欧元，最低定价单位为€1和最小刻度值€5.与大多数其他类型的期货合同不同，BOBL合同倾向于通过交割结算。

欧洲交易所主要从事欧洲衍生品交易。它是欧洲最大的期货和期权市场。价格按面值的0.01%报价，合同在3月、6月、9月和12月按季度到期。

在美国，这些期货合约在洲际交易所（ICE）交易，代号为G05。

iShares德国**债券UCITS ETF（SDEU）是一种基于德国票据和债券的交易所交易基金（ETF）。

关键要点

• BOBL期货合约是以德国**发行的中期债券为基础的标准化期货合约。
• 德国债券是世界上交易量最大的固定收益证券之一。
• 德国债券收益率与包括美国在内的其他国家**债券收益率之间的比较常常被用来评估相对经济表现。

德国固定收益市场

与美国市场一样，基于德国**债务工具的固定收益期货在短期、中期和长期期限内交易活跃。

BOBL是中期到期，但外滩期货也有活跃的交易。这些债券是相当于美国国债的长期债券，原始到期日在10年至30年之间。

沙茨期货是短期到期债券，有一篮子短期德国债务，到期日从21至27个月不等。沙茨也称为短期外滩期货合约。

BOBL期货，连同外滩和沙茨，是世界上交易量最大的固定收益证券之一。

BOBL是以中期安全为基础的。外滩是长期安全，沙茨是短期安全。

德国的利率受到密切关注。德国、欧洲其他国家和美国类似期限债券之间的息差经常被用来分析相对的全球经济状况、资本流动和**经济政策。

基准10年期和两年期国债收益率通常用于比较各国的情况。

在2008年金融危机之后的几年里，世界各国央行开始了一场协调一致的运动，以增加流动性，以恢复经济增长。这场运动导致包括德国在内的许多国家的**利率降至零以下。在此期间，德国长达7年的债券到期利率降至零以下。