尽管苹果公司（Apple Inc.）本周股价大幅上涨，但其几家供应商的前景仍不乐观，这表明半导体**商（包括Cirrus Logic Inc.）、Skyworks Soluti*** Inc.（SWKS）和Qorvo Inc.（QRVO）等半导体**商的股票可能下跌。这三家供应商的谨慎来自于他们对一个大客户的依赖，增加了风险，使该集团的股票比其更多元化的同行更为动荡。这三家芯片**商都严重依赖苹果，特别是iPhone的收入，预计苹果本季度需求将再次减速。

虽然这些股票曾经受益于过去的苹果“超级周期”，即新一代产品将为供应商创造财富的尾巴，但这一周期的崩溃，以及对iPhone销量下降或走弱的预测，现在却产生了相反的效果。本月早些时候，这家总部位于库珀蒂诺（Cupertino）的科技巨头下调了营收目标，根据Barron's的说法，iPhone销售疲软的原因是iPhone销量低于预期，而iPhone一直受到高库存和新兴市场需求疲软的困扰。

3苹果供应商可能面临更多下滑

（%低于52周高点）

• Cirrus Logic公司。；25.6%
• Skyworks解决方案公司。；36.5%
• Qorvo公司。；24.5%

来源：投资

智能**市场成熟

尽管苹果股价周三上涨5.5%，但股价仍较52周高点低30%，打压Barron指数50+苹果供应商指数，较1年高点下跌33%。Barron估计，自从iPhone需求疲软浮出水面以来，苹果供应商已经削减了3000亿美元的市值。

苹果本月早些时候发出警告，此前包括Qorvo在内的芯片**商警告称，11月中旬，营收将低于预期，而Skyworks在一周前提供了令人失望的指导。

这家iPhone**商周二晚间公布的最新季度财报让人们对该公司的核心业务有了更深入的了解，因为该公司正努力应对更长的更换周期。苹果公司目前预计将售出价值570亿美元的商品，比分析师的平均预测少9亿美元，因为该公司的新兴软件和服务业务增长了一倍。随着智能**市场的放缓，供应商将不得不等待更长时间的组件订单才能恢复。

KeyBanc分析师John Vinh承认，供应商有可能在苹果的设备中生产更多的零部件，他写道：“尽管有机会获得内容收益，但我们认为，苹果供应商的库存在当前周期内发挥作用将是极具挑战性的。”。

芯片**商的一大亮点

Cirrus 82%的销售额来自苹果，其次是Skyworks，占47%，Qorvo占36%。与此同时，芯片**商Broadcom公司（AVGO）就是一个例子，它是一家风险较小的行业公司，因为它成功地实现了从**市场的多元化。如今，按照巴伦的说法，苹果占其销售额的25%至34%。

虽然博通远不能免受iPhone疲软的影响，但Vinh认为该股是一笔有吸引力的廉价收购，理由是管理层正在采取策略，通过业务多元化来增强其弹性。

这家总部位于加州圣何塞的芯片**商股价在三个月内反弹近22%，而同期标准普尔500指数下跌1.5%。尽管出现了反弹，但博通股价仍低于2019年预期收益的12倍。在这个水平上，该股反映了18%的折扣相比，其历史估值倍数。

与此同时，博通管理层一直倡导积极的并购战略，去年11月以180亿美元完成了对软件**商VA的收购。

拯救新兴市场需要“全心投入”

Avasar的投资组合经理Sidarth Kapoor建议，对于iPhone**商来说，“要赢得印度市场，需要一个全职的承诺和投资，”这是苹果不太可能提供的他们不能以打折的价格**过时的iphone，以赢得印度人的支持，印度人可以从众多供应商中选择。

展望未来

并不是所有的芯片**商都听任苹果iPhone的摆布。像Broadcom这样的供应商，以及其他积极进行多元化经营的供应商，可能会完全摆脱苹果困境的影响。去年12月初，台湾半导体**有限公司（TSM）和富士康科技有限公司（Foxconn Technology）都公布了稳健的销售业绩，表明许多芯片**商可能仍有长期潜力。此外，如果苹果成功占领新兴市场，并调整产品需求，其供应商可能会看到销售和股价卷土重来。