什么是注册(registration)？

注册是一家公司向美国证券交易委员会（SEC）提交所需文件的过程，详细说明拟议公开募股的细节。注册通常有两部分：招股说明书和私人文件。招股说明书是发给每一位购买该证券的投资者的文件，而私人文件则是交给证交会检查的信息。

关键要点

• 注册是公司在首次公开发行（IPO）前向SEC提交所需文件的过程。
• 注册的两个组成部分是投资者的招股说明书和SEC的私人文件。
• 注册包括有关发行的重要细节，如价格、日期、财务报表和法律问题。
• “登记”一词还指经纪交易商提交适当的文件，以便能够合法**证券。

了解注册

首次公开发行（IPO）的过程是一个漫长而复杂的过程，需要数月的工作和大量的文件。发行股票的公司在办理首次公开发行股票登记时，必须在登记过程中披露其业务的基本事实和详细情况。

这类信息包括对其业务和资产的描述、所提供证券的描述、进一步的**详情、公司管理层的描述和名称以及公司的财务报表，这些信息已由独立于公司工作的会计师认证。

美国证券交易委员会（SEC）规定，一家公司在上市前应至少有三年经审计的财务报表。如果一家公司没有三年的经审计财务报表，美国证券交易委员会允许例外情况，允许该公司在事实发生后，当他们实际拥有所需的信息时，提供这些财务报表。审计人员将进行回顾，公司必须确保有适当的系统来获取这些信息。

注册还意味着包括任何****，如法律问题或其他商业问题，这将是投资者的重大后果。注册的目的是公开公司的所有细节。

招股说明书概述了公司向投资者发行股票的情况，包括规模、募集资金用途以及公司的联系方式。初步招股说明书是证券发行人必须发行的第一份发行文件。这通常被称为red herring文档。最终招股说明书包含最终确定的信息，包括发行的股份/证书的确切数量和准确的发行价格，这些信息在交易生效后打印出来。

一旦注册信息已提供给美国证券交易委员会，美国证券交易委员会将进行审查的信息，提供意见，并要求任何必要的更改。美国证交会通常会在首次登记备案后30天内作出回应。

一些证券免于SEC的注册程序。其中包括有限的和私人的证券发行，以及市政、州和联邦的证券发行。

经纪及交易商注册

登记也是证券经纪人或交易商依法有权**证券的一个过程。为了有权**证券，经纪交易商必须提交表格，如BD表格。该表格要求披露背景信息，包括管理政策、高管和普通合伙人的姓名、公司继任者的信息以及任何当前的法律诉讼和/或以前的证券违法行为。表格BD载于1934年《证券交易法》第15条。

经纪人或交易商必须已经是自律组织（SRO）的成员，或必须成为自律组织（SRO）的成员，如美国证券交易商协会（NASD）。他们还必须在打算**证券的一个或多个州进行登记（如果州法律要求他们这样做的话）。最后，潜在经纪人和/或交易商必须成为证券投资者保护公司（SIPC）的成员。

并非每个为证券交易商、经纪人或投资银行工作的人都必须注册才能开展业务，但必要时，要求非常严格。如果您正考虑以**证券或为投资银行工作为职业，最好向您所在辖区的相关部门核实，以确保您完全遵守了所有有关证券销售的法律。