什么是心理会计(mental accounting)？

心理会计是指一个人对同一笔钱的不同价值观，基于主观标准，往往产生有害的结果。心理会计是行为经济学领域的一个概念。经济学家理查德H。Thaler认为，个人对基金的分类不同，因此在支出和投资行为中容易出现非理性决策。

关键要点

• 心理会计是1999年诺贝尔经济学奖得主理查德·泰勒（richardtaler）提出的一个行为经济学概念，指人们基于主观标准对金钱的不同价值观，这种价值观往往会产生有害的结果。
• 心理会计常常导致人们做出非理性的投资决策，并在财务上做出适得其反或有害的行为，例如在持有大量信用卡余额的同时为低息储蓄账户提供资金。
• 为了避免心理会计的偏见，当个人在不同的账户之间进行分配时，无论是预算账户（日常生活支出）、自由支配支出账户还是财富账户（储蓄和投资），都应该将货币视为完全可替代的。

理解心理会计

理查德·塞勒目前是芝加哥大学布斯商学院的经济学教授，他在《行为决策杂志》上发表了1999篇论文《心理会计问题》，介绍了心理账户。他从这一定义开始：“心理会计是个人和家庭用来组织、评估和跟踪财务活动的一套认知操作。”本文列举了大量心理会计如何导致非理性消费和投资行为的例子。

该理论的基础是货币可替代性的概念。说货币是可替代的，就是说，无论货币的来源和用途如何，所有的货币都是一样的。为了避免心理会计的偏见，当个人在不同的账户之间进行分配时，无论是预算账户（日常生活支出）、自由支配支出账户还是财富账户（储蓄和投资），都应该将货币视为完全可替代的。

他们也应该同样重视一美元，不管它是通过工作挣来的还是给他们的。然而，泰勒观察到，人们经常违反可替代性原则，特别是在暴利的情况下。接受退税。从国税局拿到支票通常被认为是“找到的钱”，这是一种额外的东西，收款人通常觉得可以随意花在一个可自由支配的项目上。但事实上，这笔钱本来就应该属于个人，正如“退款”一词所暗示的那样，主要是恢复金钱（在这种情况下，是多缴税款），而不是赠与。因此，不应将其视为礼物，而应与个人看待其正常收入的方式大致相同。

理查德·泰勒（Richard Thaler）凭借其在识别个人在经济决策中的非理***方面的工作，获得2017年诺贝尔经济科学纪念奖。

心理会计实例

个人没有意识到心理会计的思路似乎是有道理的，但事实上是高度不合逻辑的。例如，有些人会保留一个专门的“钱罐”或类似的基金，用于度假或新家，同时还背负着大量的信用卡债务。他们很可能对这一特别基金中的资金与用于偿还债务的资金区别对待，尽管从债务偿还过程中转移资金会增加利息支付，从而减少他们的总资产净值。

再细分一下，维持一个储蓄罐赚很少或没有利息，同时持有每年累积两位数的信用卡债务是不合逻辑的（事实上，也是有害的）。在许多情况下，这笔债务的利息会侵蚀你在储蓄账户中所能赚取的任何利息。在这种情况下，个人最好使用他们在特别账户中储存的资金来偿还昂贵的债务，以免债务进一步累积。

这样说来，解决这个问题似乎很简单。尽管如此，许多人并没有这样做。原因与个人对特定资产的个人价值类型有关。比如，很多人觉得，攒下来买新房或孩子上大学的钱，根本“太重要”了，不能放弃，即使这样做是最合乎逻辑、最有益的举措。因此，在低利率或无利率账户中维持资金，同时还持有未偿债务的做法仍然很普遍。

泰勒教授在电影中客串出场

投资中的心理会计

人们在投资过程中也容易产生心理会计偏差。例如，许多投资者将资产分为安全投资组合和投机投资组合，前提是他们可以防止投机投资的负收益影响总投资组合。在这种情况下，无论投资者持有多个投资组合还是一个较大的投资组合，净财富的差异都为零。在这两种情况下，唯一的差异是投资者将投资组合从另一个投资组合中分离出来所花费的时间和精力。

心理会计常常导致投资者做出非理性决策。借鉴丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基关于损失厌恶的开创性理论，泰勒提供了这个例子。一个投资者拥有两支股票：一支有账面收益，另一支有账面亏损。投资者需要筹集现金，必须卖出其中一只股票。心理会计倾向于卖出赢家，尽管卖出输家通常是理性的决定，这是由于税收损失的好处以及亏损股票是一种较弱的投资这一事实。意识到亏损的痛苦对投资者来说是难以承受的，因此投资者**赢家是为了避免这种痛苦。这是一种损失厌恶效应，可能导致投资者在决策时误入歧途。