什麼是心理會計(mental accounting)？

心理會計是指一個人對同一筆錢的不同價值觀，基於主觀標準，往往產生有害的結果。心理會計是行為經濟學領域的一個概念。經濟學家理查德H。Thaler認為，個人對基金的分類不同，因此在支出和投資行為中容易出現非理性決策。

關鍵要點

• 心理會計是1999年諾貝爾經濟學獎得主理查德·泰勒（richardtaler）提出的一個行為經濟學概念，指人們基於主觀標準對金錢的不同價值觀，這種價值觀往往會產生有害的結果。
• 心理會計常常導致人們做出非理性的投資決策，併在財務上做出適得其反或有害的行為，例如在持有大量信用卡餘額的同時為低息儲蓄賬戶提供資金。
• 為了避免心理會計的偏見，當個人在不同的賬戶之間進行分配時，無論是預算賬戶（日常生活支出）、自由支配支出賬戶還是財富賬戶（儲蓄和投資），都應該將貨幣視為完全可替代的。

理解心理會計

理查德·塞勒目前是芝加哥大學布斯商學院的經濟學教授，他在《行為決策雜誌》上發表了1999篇論文《心理會計問題》，介紹了心理賬戶。他從這一定義開始：“心理會計是個人和家庭用來組織、評估和跟蹤財務活動的一套認知操作。”本文列舉了大量心理會計如何導致非理性消費和投資行為的例子。

該理論的基礎是貨幣可替代性的概念。說貨幣是可替代的，就是說，無論貨幣的來源和用途如何，所有的貨幣都是一樣的。為了避免心理會計的偏見，當個人在不同的賬戶之間進行分配時，無論是預算賬戶（日常生活支出）、自由支配支出賬戶還是財富賬戶（儲蓄和投資），都應該將貨幣視為完全可替代的。

他們也應該同樣重視一美元，不管它是透過工作掙來的還是給他們的。然而，泰勒觀察到，人們經常違反可替代性原則，特別是在暴利的情況下。接受退稅。從國稅局拿到支票通常被認為是“找到的錢”，這是一種額外的東西，收款人通常覺得可以隨意花在一個可自由支配的專案上。但事實上，這筆錢本來就應該屬於個人，正如“退款”一詞所暗示的那樣，主要是恢復金錢（在這種情況下，是多繳稅款），而不是贈與。因此，不應將其視為禮物，而應與個人看待其正常收入的方式大致相同。

理查德·泰勒（Richard Thaler）憑藉其在識別個人在經濟決策中的非理***方面的工作，獲得2017年諾貝爾經濟科學紀念獎。

心理會計例項

個人沒有意識到心理會計的思路似乎是有道理的，但事實上是高度不合邏輯的。例如，有些人會保留一個專門的“錢罐”或類似的基金，用於度假或新家，同時還背負著大量的信用卡債務。他們很可能對這一特別基金中的資金與用於償還債務的資金區別對待，儘管從債務償還過程中轉移資金會增加利息支付，從而減少他們的總資產凈值。

再細分一下，維持一個儲蓄罐賺很少或沒有利息，同時持有每年累積兩位數的信用卡債務是不合邏輯的（事實上，也是有害的）。在許多情況下，這筆債務的利息會侵蝕你在儲蓄賬戶中所能賺取的任何利息。在這種情況下，個人最好使用他們在特別賬戶中儲存的資金來償還昂貴的債務，以免債務進一步累積。

這樣說來，解決這個問題似乎很簡單。儘管如此，許多人並沒有這樣做。原因與個人對特定資產的個人價值型別有關。比如，很多人覺得，攢下來買新房或孩子上大學的錢，根本“太重要”了，不能放棄，即使這樣做是最合乎邏輯、最有益的舉措。因此，在低利率或無利率賬戶中維持資金，同時還持有未償債務的做法仍然很普遍。

泰勒教授在電影中客串出場

投資中的心理會計

人們在投資過程中也容易產生心理會計偏差。例如，許多投資者將資產分為安全投資組合和投機投資組合，前提是他們可以防止投機投資的負收益影響總投資組合。在這種情況下，無論投資者持有多個投資組合還是一個較大的投資組合，凈財富的差異都為零。在這兩種情況下，唯一的差異是投資者將投資組合從另一個投資組閤中分離出來所花費的時間和精力。

心理會計常常導致投資者做出非理性決策。借鑒丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基關於損失厭惡的開創性理論，泰勒提供了這個例子。一個投資者擁有兩支股票：一支有賬面收益，另一支有賬面虧損。投資者需要籌集現金，必須賣出其中一隻股票。心理會計傾向於賣出贏家，儘管賣出輸家通常是理性的決定，這是由於稅收損失的好處以及虧損股票是一種較弱的投資這一事實。意識到虧損的痛苦對投資者來說是難以承受的，因此投資者**贏家是為了避免這種痛苦。這是一種損失厭惡效應，可能導致投資者在決策時誤入歧途。