什么是经纪商(a broker-dealer)？

经纪交易商（B-D）是指为自己或代表客户买卖证券的个人或公司。在美国证券监管术语中，经纪交易商一词用于描述股票经纪公司，因为大多数经纪公司既是代理人又是委托人。

经纪公司在代表客户执行订单时充当经纪人（或代理人），而在为自己的账户交易时充当交易商或委托人。

关键要点

• 经纪自营商是代表客户从事证券交易的金融实体，但也可以为自己进行交易。
• 经纪交易商在代表客户执行指令时，是作为经纪或代理人；在为自己的帐户进行交易时，是作为交易商或委托人。
• 有成千上万的经纪自营商，包括两大类：一类是销售自己产品的电信公司，另一类是销售外部产品的独立经纪自营商

了解什么是经纪交易商

经纪交易商在金融业中扮演着几个重要的角色。这些措施包括向客户提供投资建议、通过做市活动提供流动性、促进交易活动、发表投资研究报告和为公司筹集资金。经纪自营商的规模从小型独立精品店到大型商业和投资银行的大型子公司。

经纪人有两种类型：

1. 有线电视公司或向客户销售自己产品的公司；和
2. 一个独立的经纪人或经销商，或从外部渠道销售产品的公司。

根据金融业监管局（FINRA）的数据，有3700多家券商可供选择。一些最大的经纪交易商包括富达投资、查尔斯施瓦布和爱德华琼斯。

经纪人的工作原理

顾名思义，经纪自营商是证券的买卖双方，也是其他投资产品的分销商。顾名思义，他们在履行职责时扮演着双重角色。作为交易商，他们代表经纪公司，为经纪公司自己的账户发起交易。作为经纪人，他们处理交易，代表客户买卖证券。

在他们的双重角色中，他们履行着一些重要的职能；它们促进证券在公开市场上的自由流通，并在自己的账户中买卖证券，以确保这些证券为客户提供市场。在这方面，经纪交易商是必不可少的，他们也得到很好的补偿，在证券交易的任何一方或双方赚取费用。

特别注意事项

与投资银行业务直接相关的经纪自营商也从事证券发行的承销业务。经纪自营商作为发行公司的代理人，或者作为股票、债券发行的主承销商，或者作为承销团的成员，订立合同安排，对发行人作出“坚定的承诺”，要求发行人向公众发行一定数量的证券，以换取承销费。

他们也可以为自己的账户购买一部分证券，如果他们不能**所有证券，可能需要这样做。

一旦承销过程完成并发行了证券，经纪自营商就成为分销商，他们的客户通常是他们分销努力的目标。在这项工作中，这些公司的财务顾问充当经纪人，招揽他们的客户，并建议为他们的账户购买证券。在这方面，经纪自营商为发行人本身（收取分销费）及其客户的利益提供便利，尽管他们唯一的合同义务是对发行人。