什么是只有兴趣的手臂(an interest-only arm)？

只有利息可调利率抵押贷款（ARM）是一种抵押贷款，其中借款人只需支付一定时期内每月所欠的利息部分。在只计息期内，只需支付每期应计利息，借款人无须偿还所欠本金。只计息期的长短因抵押贷款而异，但可以持续几个月到几年不等。

在只计息期之后，抵押贷款必须分期偿还，以便在原始期限结束时偿还抵押贷款。这意味着，在最初的只付息期结束后，每月付款必须大幅增加。只收利息的武器也有浮动利率，这意味着每个月所欠的利息支付市场状况的变化。

关键要点

• 只付利息的贷款是一种可调整的抵押贷款，在贷款的初始阶段只支付利息，而不是同时支付本金和利息。
• 只付利息的付款可以在指定的时间段内进行，可以作为一种选择，也可以在整个贷款期限内进行，最后进行大额付款。
• 虽然只付利息的抵押贷款一开始会转化为较低的还款，但这也意味着你没有建立起资产，当只付利息的期限结束时，你的还款会大幅增加。

只懂兴趣的武器

只有利率可调抵押贷款可以是高风险的金融产品。借款人不仅要承担利率上升的风险，而且一旦只计息期结束，他们还将面临不断膨胀的还款。此外，由于抵押贷款本金余额在计息期内不会减少，房屋净值的增加或减少率完全取决于房屋价格的升值。大多数借款人打算在只计息期结束前为只计息贷款再融资，但房屋净值的减少可能会使这一点变得困难。

在2000年代房地产泡沫破裂后的几年里，纯利率可调利率抵押贷款（ARMs）受到了大量批评。因为这样的抵押贷款在只计息期内的服务成本非常低廉，所以它们被推销为潜在房主购买他们买不起的房子的一种方式。由于房地产价格在21世纪初升值如此之快，抵押贷款机构说服了许多房主，他们可以用只计息的手段购买昂贵的住房，因为持续的价格升值将使这些借款人能够在只计息期结束前为贷款再融资。

当然，当房屋价值停止升值时，许多借款人的抵押贷款支付远远超出了他们的承受能力。更糟糕的是，随着房地产泡沫的破灭，美国经济陷入衰退，也导致许多房主失业，还款更加困难。

混合武器

5/1混合可调利率抵押贷款（5/1 ARM）以最初的五年固定利率期开始，然后是每年调整的利率。术语中的“5”是指固定利率的年数，“1”是指此后利率调整的频率（每年一次）。因此，5年后，每月的付款有时会大幅增加。

还有3/1、7/1和10/1臂。这些贷款分别提供三年、七年或十年的固定利率，之后每年调整一次。还有其他的ARM结构，例如5/5和5/6 ARM，其特点是引入期为五年，然后分别每五年或每六个月调整一次利率。值得注意的是，15/15武器调整一次后，15年，然后保持固定的剩余贷款。不太常见的是2/28和3/27臂。

仅感兴趣的arm示例

假设你只付10万美元的利息，5%的可调利率抵押贷款，利率期限为10年，然后再付20年的利息和本金。假设利率保持在5%，你只需在头十年每月支付417美元的利息。当只付息期结束时，每个月的欠款将翻倍，因为你将不得不开始支付本金和利息。