什么是投资俱乐部(an investment club)？

一个投资俱乐部是指一群人谁集中他们的钱进行投资。通常，投资俱乐部是以合伙的形式组织起来的，在成员研究不同的投资后，该集团根据成员的多数票决定购买或**。俱乐部会议可能具有教育意义，每个成员都可以积极参与投资决策。

关键要点

• 投资俱乐部是指一组个人，每个人都向一个基金捐款，然后为集团成员的共同利益进行投资。
• 你可以把投资俱乐部想象成一个小规模的共同基金，由非专业俱乐部成员组成的委员会做出决定。 
• 俱乐部可以是非正式的，也可以是合伙企业等法人实体。无论哪种方式，俱乐部都可能受到监管，必须正确交税。

了解投资俱乐部

投资俱乐部通常是一群业余投资者，他们通过集中资金来学习投资，并将资金作为一个群体进行投资。在美国，对投资俱乐部有两种正式的定义，它们是相互补充的。美国证券交易委员会（SEC）将投资俱乐部定义为：

"Generally a group of people who pool their money to invest together. Club members generally study different investments and then make investment decisi*** together — for example, the group might buy or sell based on a member vote. Club meetings may be educational, and each member may actively help make investment decisi***."

美国国税局（IRS）还定义了投资俱乐部：

"An investment club is formed when a group of friends, neighbors, business associates, or others pool their money to invest in stock or other securities. The club may or may not have a written agreement, a charter, or bylaws."

美国国税局还说，投资俱乐部往往是非正式的，定期支付会费（如每月）。一些俱乐部聘请委员会来推荐投资，而另一些俱乐部则让每个成员都参与其中。俱乐部的任何行动都要经过会员投票。欲了解更多信息，有关人士可参阅国税局第550号出版物中有关投资俱乐部的章节。

投资俱乐部的优势

投资俱乐部的优势在于，它们是最容易组建、运营和维护的经济实体。集资做更大的市场交易意味着会员都享有更低的交易费用。投资俱乐部的收入和损失将转嫁给其合伙人，并在其个人纳税申报表上报告。最重要的是，投资俱乐部是一种学习、建立有价值的联系、结识对同一话题感兴趣的人的绝佳方式。一些俱乐部为会员带来了可观的回报，但即便是亏损的投资俱乐部也为会员今后提供了重要的经验教训。

特别注意事项

如何创办俱乐部

设立投资俱乐部时，建议采取以下步骤：

• 组织会员：一定要找到愿意积极参与的候选人。考虑使用入场费和每月会员费，以淘汰未收费。成员应该是值得信赖的，开放的执行研究和有能力负担这样的活动。
• 选择一个组织结构：谁将领导俱乐部，他们将如何被选中和成功？多久见面一次？它的规则是什么？如何保存记录？
• 选择法律结构：最常见的结构是合伙制。这一点很重要，因为没有法律结构就不能开立经纪账户。俱乐部需要从国税局获得雇主识别号（EIN）。
• 确定目标和目的，并就如何实现这些目标制定一个操作计划。这应该是建立共识的集体努力。

投资俱乐部的税收与监管

一般来说，投资俱乐部是不受监管的。在美国，SEC要求任何拥有2500万美元以上资金的实体根据1940年《投资顾问法》进行注册。个别州可能要求注册，但如果投资俱乐部的客户或参与者人数较少，则通常不需要注册。

在联合王国，投资俱乐部被视为非法人团体，不作为法人进行监管或征税。在每种情况下，个人会员都有责任在其个人纳税申报表上申报损益。在美国，投资俱乐部成员赚取的收入被视为合伙企业转嫁收入。因此，会员须每年提交表格1065及附表K-1。在英国，投资俱乐部会员须提交185形式的资本利得税：投资俱乐部证书。

投资俱乐部的替代品

投资俱乐部通常是指由会员通过既定结构管理的集合资金，但也有使用这个名称的替代方案。非正式的投资俱乐部存在于网上和现实世界中，成员们只是在那里开会讨论投资和他们在看什么。这些非正式投资俱乐部的成员可以选择是否交易他们个人投资组合中讨论过的特定资产。此外，低手续费和无手续费经纪账户的出现消除了投资俱乐部在整体佣金和手续费较低方面的一个关键优势。这很可能会导致更多的人加入非正式的投资俱乐部，以获取知识和洞察力，而不必承担责任。