船体白色模型

赫尔-怀特模型是一种用于为衍生品定价的单因素利率模型。赫尔-怀特模型假设短期利率服从正态分布,短期利率服从均值回归。当短期利率接近于零时,波动率可能很低,这反映在模型中更大的均值回归中。White模型扩展了Vasicek模型和Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型。...

什么是白色船体模型(the hull-white model)?

赫尔-怀特模型是一种用于为衍生品定价的单因素利率模型。赫尔-怀特模型假设短期利率服从正态分布,短期利率服从均值回归。当短期利率接近于零时,波动率可能很低,这反映在模型中更大的均值回归中。White模型扩展了Vasicek模型和Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型。

白壳模型解释道

随着金融体系日益完善,债券期权和抵押贷款支持证券等价值取决于利率的投资越来越受欢迎。确定这些投资的价值通常需要使用不同的模型,每个模型都有自己的一套假设。这使得很难将一个模型的波动率参数与另一个模型相匹配,也使得很难理解不同投资组合的风险。

与Ho-Lee模型一样,Hull-White模型将利率视为正态分布。这就产生了一个利率为负的情景,尽管作为模型输出出现这种情况的概率很低。赫尔-怀特模型也将衍生品作为整个收益率曲线的函数来定价,而不是在单个点上。由于收益率曲线估计的是未来利率,而不是可观察到的市场利率,因此分析师将对冲经济状况可能造成的不同情景。

赫尔和怀特是谁?

约翰C。赫尔和艾伦D。怀特是多伦多大学罗特曼管理学院的财务教授。赫尔教授是《风险管理与金融机构以及期货和期权市场的基本原理》一书的作者。怀特教授也是国际公认的金融工程权威,是《金融与定量分析杂志》和《衍生品杂志》的副主编。

  • 发表于 2021-06-12 12:31
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  • 分类:商业金融

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