什么是赫尔伯特评级(a hulbert rating)？

Hulbert评级是跟踪投资时事通讯在一段时间内表现的得分。投资时事通讯是付费订阅，可以向投资者提供各种市场相关信息，如交易策略、股票推荐和经济评论。一些时事通讯关注特定行业或交易类型，如期权交易、公用事业投资、贵金属投资或加密货币投资。Hulbert Ratings，LLC指定Hulbert Ratings，并鼓励投资者根据其风险调整后的长期表现来判断时事通讯。

关键要点

• Hulbert评级是由财务顾问MarkHulbert创建的投资时事通讯分数，用于跟踪投资时事通讯在一段时间内的表现。
• Hulbert评级跟踪投资时事通讯的买入和卖出建议，并使用各种指标评估业绩，得出风险调整后的业绩得分。
• 在将近36年的时间里，哈尔伯特发表了时事通讯《美国评级得分》
• 2016年，MarketWatch/Dow Jones停止发布
• Hulbert出版了一份时事通讯荣誉榜，列出了在涨跌两市中表现优异的投资时事通讯，并对其进行评级。

hulbert评级的工作原理

投资时事通讯的Hulbert评级是根据每个时事通讯的买入和卖出建议，通过维持假设性投资组合来确定的。然后，Hulbert Ratings，LLC通过多种指标跟踪时事通讯的表现，最终得出夏普比率（Sharpe ratio），这是一种衡量风险调整后表现的指标。

财务顾问和反向投资者Mark Hulbert于1980年开始跟踪《Hulbert Financial Digest》时事通讯的表现。经过近36年的时间和几次引人注目的收购，《Hulbert Financial Digest》于2016年1月正式停刊。Hulbert立即成立了Hulbert Ratings LLC，从《文摘》结束的地方开始，继续跟踪时事通讯的表现。时事通讯向Hulbert Ratings LLC支付固定费用，以便跟踪和审计。

Hulbert通过以别人的名义订阅来建立对每一份时事通讯的公正评估，以防止时事通讯提前发送他们的提示并夸大假设投资组合的表现。一些时事通讯在呼吁采取行动方面不如其他时事通讯具体。对于这些，Hulbert Ratings，LLC必须推断买入和卖出建议来跟踪回报。

除了作为对时事通讯绩效公正评估的价值外，Hulbert评级的存在有助于保持时事通讯（也称为

特别注意事项

Hulbert评级出现在Hulbert ratings LLC网站上公布的绩效记分牌上。该网站发布的业绩记分牌显示了最近12个月的时事通讯评级以及随后3年、5年、10年、15年、20年和30年的历史评级。列出的时事通讯绩效评级可以追溯到1980年该服务开始时。

通讯荣誉榜

赫伯特投资时事通讯荣誉榜列出了那些投资时事通讯产生了高于平均水平的表现，在上升和下降的市场。该列表对每一份时事通讯在涨跌期间的表现进行分级，显示自2000年4月以来每一份时事通讯的收益。

每个时事通讯都有一个风险数字，它反映了时事通讯业绩的波动性，用每月回报的标准差来衡量。此外，每个时事通讯都有一个使用夏普比率计算的风险调整绩效数字。

投资时事通讯值得吗？

经过几十年的赫尔伯特评级，有一点很清楚。像管理最积极的共同基金一样，大多数时事通讯的表现都不如市场。Hulbert本人也同意传统但难以遵循的观点，即尽管有各种复杂的对冲技术和分析工具，投资者最好的选择是将一笔资金投入指数基金并持有。赫尔伯特甚至认为，投资者对其投资组合所做的几乎所有改变都是错误的。

也就是说，鉴于人类心理学的弱点，赫尔伯特为时事通讯辩护说，时事通讯是有用的。具体来说，赫尔伯特认为普通投资者没有能力遵循指数基金策略，因为普通投资者会在股市下跌时惊慌失措，最终低价抛售。Hulbert倾向于始终如一地遵循次优策略，即按照投资时事通讯的买卖建议行事，而不是始终如一地遵循最优策略，即投资于指数基金并在经济衰退期间持有。

并非所有人都同意这一观点，但在决定投资策略时，投资者应记住一个真理：管理最为积极的基金和投资组合表现逊于市场。