净负债与息税折旧摊销前利润（息税折旧摊销前利润）比率是衡量杠杆率的一个指标，其计算方法是公司的计息负债减去现金或现金等价物，再除以其息税折旧摊销前利润。净债务与息税折旧摊销前利润比率是一个债务比率，表明如果净债务和息税折旧摊销前利润保持不变，公司需要多少年来偿还债务。然而，如果一家公司的现金多于债务，那么这个比率可能是负数。它类似于债务/息税折旧摊销前利润比率，但净债务减去现金和现金等价物，而标准...
什么是净负债与息税折旧摊销前利润比率(the net debt-to-ebitda ratio)？
净负债与息税折旧摊销前利润（息税折旧摊销前利润）比率是衡量杠杆率的一个指标，其计算方法是公司的计息负债减去现金或现金等价物，再除以其息税折旧摊销前利润。净债务与息税折旧摊销前利润比率是一个债务比率，表明如果净债务和息税折旧摊销前利润保持不变，公司需要多少年来偿还债务。然而，如果一家公司的现金多于债务，那么这个比率可能是负数。它类似于债务/息税折旧摊销前利润比率，但净债务减去现金和现金等价物，而标准比率则没有。
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净负债与息税折旧摊销前利润比率
净债务与息税折旧摊销前利润之比公式为
净债务与息税折旧摊销前利润之比=债务总额−现金和现金；EquivalentsEBITDANet\Debt\ to\EBITDA=\frac{合计\债务-现金\&；等价物}{EBITDA}净债务与EBITDA之比=EBITDA总债务−现金和现金；等价物
关键要点
- 净债务与息税折旧摊销前利润比率是一个债务比率，表明如果净债务和息税折旧摊销前利润保持不变，公司需要多少年来偿还债务。
- 当分析师们观察净债务与息税折旧摊销前利润的比率时，他们想知道一家公司能多好地偿还债务。
- 它类似于债务/息税折旧摊销前利润比率，但净债务减去现金和现金等价物，而标准比率则没有。
- 如果一家公司的现金多于债务，那么这个比率可能是负数。
净负债与息税折旧摊销前利润之比能告诉你什么
净债务与息税折旧摊销前利润的比率受到分析师的欢迎，因为它考虑了公司减少债务的能力。高于4或5的比率通常会敲响警钟，因为这表明公司不太可能处理其债务负担，因此不太可能承担业务增长所需的额外债务。
净负债与息税折旧摊销前利润比率应与基准或行业平均水平进行比较，以确定公司的信誉。此外，还可以进行横向分析，以确定公司在特定时期内是否增加或减少了债务负担。对于横向分析，将财务报表中的比率或项目与以前期间的比率或项目进行比较，以确定公司在规定时间内的增长情况。
如何将净债务转换为息税折旧摊销前利润的示例
假设投资者希望对ABC公司进行横向分析，以确定其偿债能力。上一财年，ABC公司的短期债务为63.1亿美元，长期债务为289.9亿美元，现金持有量为138.4亿美元。
因此，ABC公司报告的净债务为214.6亿美元，即63.1亿美元加上289.9亿美元减去138.4亿美元，本财年息税折旧摊销前利润为606.0亿美元。因此，ABC公司的净债务与息税折旧摊销前利润之比为0.35或214.6亿美元除以606.0亿美元。
在最近一个财政年度，ABC公司的短期债务为85.0亿美元，长期债务为534.6亿美元，现金为211.2亿美元。公司净负债为408.4亿元，同比增长90.31%。ABC公司公布的息税折旧摊销前利润为778.9亿美元，比上一年的息税折旧摊销前利润增长28.53%。
因此，ABC公司的净债务与息税折旧摊销前利润之比为0.52或408.4亿美元除以778.9亿美元。ABC公司的净债务与息税折旧摊销前利润之比增加了0.17，同比增长49.81%。
将净债务用于息税折旧摊销前利润的限制
分析师喜欢净债务/EBITDA比率，因为它很容易计算。债务数据可以在资产负债表上找到，息税折旧摊销前利润可以从损益表中计算出来。然而，问题是，它可能无法提供最准确的收益衡量标准。除了收益，分析师们还想衡量可用于偿还债务的现金数量。
折旧和摊销是非现金支出，并不真正影响现金流，但利息可能是一些公司的一项重要支出。银行和投资者关注当前债务/息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率，以了解该公司能否很好地偿还债务，他们可能希望考虑利息对债务的影响，即使该债务将包含在新发行的债券中。这样，净收入减去资本支出，再加上折旧和摊销，可能是衡量可用于偿还债务的现金的更好方法。
