孵化基金

孵化基金是指在孵化期内首次私下发行的基金。这类基金的投资者通常是与基金有关的雇员及其家庭成员。对冲基金也通常使用孵化基金来测试新的策略和产品。...

什么是孵化的基金(an incubated fund)？

孵化基金是指在孵化期内首次私下发行的基金。这类基金的投资者通常是与基金有关的雇员及其家庭成员。对冲基金也通常使用孵化基金来测试新的策略和产品。

孵化基金也可称为有限分配基金。

分解孵化基金

孵化基金通常在特定的试用期内启动。在某些情况下，一家基金公司可能会在一个孵化试验中测试多只基金，而表现最好的基金则会提前上市。孵化基金的发行是向特定的个人群体发布的广告，也通常由公司资本提供资金。这些基金一般经历孵化和公募两个阶段。

潜伏期

孵化期是投资公司用来测试新基金的试用期。在孵化期内，孵化基金只提供给选定的投资者群体。投资公司通常会与选定的投资者（如员工和家庭成员）测试孵化的基金。对冲基金对孵化基金也采用类似的方法，只向基金员工和家庭成员提**品。

在某些情况下，基金可能会选择在一个潜伏期测试几种策略。如果成功，基金可能会推出全新的策略，也可能只计划推出表现最佳的策略。

影响孵化基金的因素

孵化基金可能是测试特定基金策略的谨慎方法，特别是如果基金公司认为它可能对风险具有高度敏感性。利用潜伏期，投资公司可以对基金的管理和活动进行少量投资。孵化基金将密切监测与基金活动有关的交易机制和交易成本。与市场上其他基金或与基金家族相比，影响其向公众推出的可能性的其他因素将包括工具结构、注册限制、需求和成功潜力。总的来说，对一只孵化中的基金进行一笔小投资，可能远远超过推出一只失败的基金所需的成本，而这只基金只需在短时间内关闭。

公开发布

除了在孵化试验中测试基金的运营活动外，测试阶段还允许公司私下评估它将从分销商、中介机构和服务提供商那里获得的潜在公开市场支持。这些实体对注册基金的公开发行尤其重要。分销商与基金合作上市，并在折扣经纪公司和财务顾问平台上上市。此外，大多数新基金都签署了豁免和贴现协议，在公开发行后的头几年里，这些协议可以降低净支出。一旦一家基金公司决定清算一只基金以供发行，它还可以为该基金提供额外的资金，这些资金被纳入其豁免和贴现协议中，从而有助于保持费用相对低于其他基金竞争对手。

披露

基金公司一般不需要在注册文件中披露孵化试验情况。不过，在某些情况下，基金公司可能会利用孵化试验中获得的业绩作为假设回报。批评者有时会发现这种做法具有误导性，因为孵化试验的表现可能并不总是完全代表在公开市场上产生的回报和费用。投资者应始终对假设回报保持谨慎，并确保他们充分理解与之相关的假设。

发表于 2021-06-12 19:31
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分类：商业金融

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