2007年和2008年全球金融危机期间，澳大利亚、加拿大和几个欧洲国家禁止卖空金融股，卖空行为受到严格审查。从那时起，一些国家取消或修改了相关规定，但总体而言，美国在卖空方面的法律比世界上大多数国家都更为宽松。

卖空是一种寻求从证券价值下跌中获利的投资技术。从本质上讲，卖空代表了传统资本利得投资的相反策略。当投资者卖空股票时，股票实际上是由经纪人借给投资者的。投资者卖出股票，然后承诺回购或补足相同数量的股票，并将其返还给经纪人。这种策略只有在股票从**之日到偿还之日的价值下降时才有回报。

几十年来，某些政客和预言家一直声称卖空实际上有助于导致市场下跌和衰退。一个国家禁止卖空有几个原因。一些人认为，大量卖空会引发销售螺旋，损害股价，损害经济。其他人则将卖空禁令作为股价的伪下限。

做空的好处

在美国，卖空属于联邦证券交易委员会（SEC）的监管机构。虽然美国已经实施了临时禁令，禁止在所谓的“下跌”时间卖空金融股，但对此类行为的长期定量分析最终导致2007年废除了反卖空法规。

多数经济学家和投资者认为，卖空是价格发现过程的重要组成部分，有助于凸显公司基本面缺陷，从而向市场传递重要信号。例如，卖空可以帮助更有效地发现价格、对冲其他投资、增加市场流动性和减轻泡沫的影响。然而，卖空往往被误解，因此被视为一种风险，这与期权交易、期货市场或保证金账户并无不同。

区分正常卖空和裸卖空是很重要的，这是美国证券交易委员会2007年和2008年金融危机后实施的规定所禁止的。在裸卖空交易中，交易者卖出他目前没有持有或已经确认他甚至没有能力持有的空头。这些证券被视为“未能交付”的股票，SEC要求对这些证券进行定期跟踪和公布。