什么是给失败者添麻烦(adding to a loser)？

加在失败者身上是一个术语，指的是交易者或投资者在一项资产的价格与他们最初购买的方向相反时增加他们的头寸。他们在亏损的情况下增加了更多的基金，或者增加了头寸规模。

关键要点

• 在亏损的交易中增加头寸称为增加输家的头寸。
• 加入失败者可以提高交易的平均成本，但也会增加风险，因为更多的基金处于风险之中。
• 许多专业人士并不推荐给输家增资，除非这是一个结构良好的投资或交易计划的一部分，该计划有具体的风险管理规则。

为失败者添砖加瓦

加进失败者指的是个人在某项资产上投资更多的情况，即使该资产的表现与投资者的意愿相反。给失败者添油加醋，有利有弊。

一些投资顾问可能会鼓励这种做法，称之为“平均下降”，这对于投资期限较长的长期投资者来说可能是可以接受的。再加上亏损的交易，以比原来更好的价格成交，将使平均成交价下降。如果价格最终反转，收益可能会比仅采取初始头寸时更大。

只有在投资计划或交易计划的一部分时，才应向输家添加。绝不能为了避免吃亏而这么做。损失是交易和投资的一部分，有时最好走出去，承担一点小损失，而不是加倍，冒着巨大损失的风险。

相对于投资者的意愿，资产的价格有可能一直朝着错误的方向移动。在这种情况下，投资者面临的损失增加了损失的立场。

为什么交易者会增加损失头寸

投资者可能会增加损失头寸的原因有很多。最常见的一种是情绪反应，投资者可能会增加损失头寸，而不是平仓，因为他们对资产有感情，很难接受这是一项糟糕的投资。

而且，资产价格总是波动的，很难找到完美的切入点。如果一只股票在买入后开始下跌，投资者可能会感到被迫以较低的价格买入更多股票，并为以较高的价格买入而感到后悔。他们想“利用”较低的价格。

在所有情况下，一旦一项投资走向错误，就必须重新评估持有该头寸的原因。还值得持有吗？增加更多的基金是一种谨慎的做法吗？应该卖掉吗？专业交易者和投资者提前给出了这些问题的答案。他们的策略包括在交易计划中制定的买卖规则。

为失败者添砖加瓦可能是这样一个计划的一部分。例如，投资者可以每月购买额外的股票作为其投资组合贡献的一部分。不管股票的价格如何，他们都这么做。在这种情况下，他们可能不仅增加了输家，也增加了赢家或金字塔。

给失败者添砖加瓦的现实例子

在经历了2018年上半年的反弹之后，梅西百货（Macy's，Inc.）股价在略高于36美元之后又开始下跌。假设一位投资者注意到了之前的上涨趋势并等待回调，在2018年9月以32美元的价格买入了100股股票。 投资者将此视为长期持有。交易费用为3200美元。

到2019年9月，该价格已跌破16美元。 位置值是位置原始值的一半。这个职位现在价值1600美元。

投资者认为这只股票的价格是16美元，于是他们增加了仓位，以16美元的价格再买入100股，这就需要额外的1600美元。

现在的平均价格是24美元。如果股票价格上涨到24美元以上，即使投资者最初以32美元的价格买入，他们也会有钱。不过，他们的风险增加了。以前，他们的风险是3200美元，现在他们的风险是4800美元（3200美元+1600美元）。如果股价继续跌破16美元，他们将损失200股，而不仅仅是100股。

到2020年3月，由于对冠状病毒的担忧，梅西股价跌破7美元。 该投资者的头寸目前价值1400美元（合7 x 200股）。到目前为止，投资者已经损失了71%的投资（4800-1400美元/4800美元）。在这种情况下，即使股票价格从7美元翻了一番（到14美元），投资者在16美元的买入价上仍然处于水底，而在32美元的买入价上则处于水底。

如果该股在16美元买入后上涨，那么每上涨1美元，就会抵消32美元买入的部分损失。盈亏平衡点是24美元。如果股价上涨到32美元以上，投资者就可以从200股股票中获利，而不是他们最初买入的100股。