什么是基金(a to fund)？

“至”基金是一种目标日期基金，其资产配置在基金的目标日期变得最保守。目标日期基金是一种共同基金或交易所买卖基金（ETF），其结构使其资产以针对特定时间段优化的方式增长。这些基金的结构满足了投资者在未来某个日期（因此称为“目标日期”）的资本需求。

大多数情况下，投资者会使用目标日期基金申请退休。

关键要点

• “至”基金是一种目标日期基金，其资产配置在基金的目标日期变得最保守。
• 目标日期基金是一种共同基金或交易所买卖基金（ETF），其结构使其资产以针对特定时间段优化的方式增长。
• 大多数情况下，投资者会使用目标日期基金申请退休。 
• 对基金可以对比“通”基金，另一种类型的目标日期基金；通基金旨在帮助投资者度过退休期，其目标是在退休（目标）日后很久积累财富。
• 在投资任何目标日期基金之前，投资者应检查其下滑路径（如何逐渐变得更为保守），以确定基金的资产配置如何随时间而变化，以及它是一只to基金还是一只“直通”基金。

基金如何运作

目标日期基金由其他基金组成。目标日期基金中的基金旨在为投资者提供多种资产类别的多元化敞口。其中包括股票（大盘股以及中小盘）、外国股票、债券、外国债券，可能还有一小部分现金类证券。

to基金可能是一种适当类型的目标日期基金，适用于希望在基金达到目标日期时兑现其投资以购买不同类型的资产或投资的人。

目标日基金的股票相对于债券的比例通常越高，距离目标日越远。另一个大的风险是，如果你持有的基金超过了目标日期，它缺乏投资风险意味着你的储蓄将无法继续增长，你可能会比你的退休储蓄活得更久。

根据晨星的数据，投资者在2021年初拥有1.6万亿美元的目标日期基金。 然而，这些基金并不适合所有人。它们的支出往往高于指数基金和其他被动投资。他们持有的资产可能与个人投资组合的其他部分重复，其中一些可能对长期投资者投资过于保守。对于投资者来说，如果不提交冗长的招股说明书文件，就很难确定某只基金是“到”还是“通过”。如果有疑问，打电话给基金会询问。

资助与通过资助

在投资任何目标日期基金之前，投资者应检查其下滑路径（如何逐渐变得更为保守），以确定基金的资产配置如何随时间而变化，以及它是一只to基金还是一只“直通”基金。

to基金是一种目标日期基金，旨在为个人的目标退休日期积累储蓄。直通基金是一种目标日基金，旨在帮助投资者度过退休期，其目标是在退休（目标）日之后很久积累财富。直通基金是指持有超过其目标日期，而“to”基金可能是最好的工作，如果他们兑现和/或再投资在其目标日期。to基金比“直通”基金承担的风险更小，因此可能获得更低的回报。

例如，“至”2045年目标日期的基金可能有一个下滑路径，导致2045年的资产配置为0%的股票和100%的债券和短期基金，而“至”2045年目标日期的基金可能仍有60%投资于股票，其余40%投资于债券和短期基金。“直通”基金的股票比例将在目标日期后继续逐步下降，因此，在退休期间，债券和现金等价物的比例将继续上升。“至”基金的资产配置在达到目标日期后不会发生变化。