什么是名义收益率(the nominal rate of return)？

名义收益率是指在扣除诸如税收、投资费用和通货膨胀等费用之前，投资所产生的资金量。如果一项投资产生了10%的回报，名义利率将等于10%。考虑到投资期间的通货膨胀因素后，实际（“实际”）回报可能会更低。

然而，名义收益率有其优点，因为它允许投资者比较一项投资的表现，而不考虑每项投资可能适用的不同税率。

关键要点

• 这个 名义收益率是指在扣除诸如税收、投资费用和通货膨胀等费用之前，投资所产生的货币量。
• 名义收益率通过剔除税收和通货膨胀等可能影响业绩的外部因素，帮助投资者衡量其投资组合的业绩。
• 跟踪投资组合或其组成部分的名义回报率，有助于投资者了解他们在一段时间内是如何管理投资的。

名义收益率的公式是

名义回报率=当前市场价值−原始投资价值原始投资价值\text{名义收益率}=\frac{\text{当前市场价值}-\text{原始投资价值}{\text{原始投资价值}名义收益率=原始投资价值当前市场价值−原始投资价值​

如何计算名义收益率

1. 从投资的当前市场价值（或投资期末）中减去原投资额（或投资本金）。
2. 取分子的结果除以原投资额。
3. 将结果乘以100，得到名义收益率的百分比。

名义回报率告诉你什么？

名义回报率有助于投资者衡量其投资组合的表现，无论是股票、债券还是其他投资。名义收益率剔除了税收和通胀等可能影响业绩的外部因素。通过使用名义收益率，投资者可以比较不同时期不同投资的表现，这些时期可能有不同的通货膨胀率。

跟踪投资组合或其组成部分的名义回报率，有助于投资者了解他们在一段时间内是如何管理投资的。

名义回报率与税后回报率

投资的税后收益率考虑了税收对投资收益的影响。在大多数情况下，投资者根据投资、持有投资的时间长短和投资者的税率等级支付不同数额的投资税。因此，这两个投资者可能面临不同的税后投资回报率，即使是相同的投资具有相同的名义回报率。

此外，不同的投资将有不同的税率适用于他们。如果投资者将市政债券与公司债券进行比较，两者的名义收益率相同，则其税后收益率明显不同。在大多数情况下，市政债券是免税的，而企业债券的收入则需要纳税。因此，如果国税局对企业债券征税，收益率将大大低于市政债券的收益率，因为企业债券要缴纳资本利得税。

名义收益率示例

假设一位投资者将10万美元投资于一只免费基金，为期一年。考虑到同年年底的市场价格，该项投资价值为10.8万美元：

• 名义收益率计算如下：

($108000−$100000）$100000=0.08=8%\frac{\左（\$108000-\$100000\右）}{\$100000}=0.08=8\%$100000（$108000−$100000)​=0.08=8%

• 名义收益率=8%。

名义收益率和实际收益率之间的差异

实际回报率是投资实现的年度百分比回报，根据通货膨胀或其他外部因素引起的价格变化进行调整。通过调整名义回报来补偿通货膨胀等因素，可以确定名义回报中有多少是真实回报。相反，名义收益率剔除了税收和通胀等可能影响业绩的外部因素。

名义收益率的限制

在计算投资业绩时，名义收益率不包括通货膨胀或税收。例如，如果一项投资在一年内获得了10%的收益，但同期通胀率为2.5%，那么实际回报率将为7.5%，即10%-2.5%的通胀率。虽然名义收益率是比较多项投资业绩的一个重要指标，但应与实际收益率同时使用，以确保投资收益不受通货膨胀或物价上涨的侵蚀。