什么是可辨认资产(an identifiable asset)？

可辨认资产是指其商业价值或公允价值能够在给定时间点进行计量，并有望为公司提供未来利益的资产。这些资产是并购中的一个重要考虑因素。

因为并非公司资产负债表上的所有资产都能在某个时间点快速准确地估值，只有那些可以被归类为可辨认资产的资产。例如现金、短期流动性投资、房地产、存货和设备等。

可辨认资产可与商誉进行对比。

关键要点

• 可辨认资产可以给出公允价值或预期售价，如流动投资、机器、车辆、建筑物或其他设备。
• 可辨认资产可以是有形的，也可以是无形的，但可以与商誉形成对比。
• 这些记录在公司的资产负债表上，并在评估收购出价时发挥作用。

了解可辨认资产

当一家公司试图接管另一家公司时，收购公司可将公允价值分配给可辨认资产，该可辨认资产可合理预期在未来为收购公司提供利益。可辨认资产可以是有形资产，也可以是无形资产。可辨认资产对于准确评估企业价值非常重要。

如果一项资产被认为是可辨认的，采购公司将其作为其资产的一部分记录在资产负债表上。可辨认资产包括任何可以从业务中分离出来并进行处置的资产，如机器、车辆、建筑物或其他设备。如果资产不被视为可辨认资产，则其价值被视为收购交易产生的商誉金额的一部分。

如何使用可辨认资产

例如，假设一家企业集团同时收购了一家规模较小的**公司和一家规模较小的初创互联网营销公司。这家**业公司的大部分价值可能都与房地产、设备、存货和其他实物资产有关，因此几乎所有资产都是可辨认的。

另一方面，这家网络营销公司可能只有很少的可辨认资产，其作为一家公司的价值将取决于其未来的盈利潜力。因此，收购这家营销公司将在公司的账面上产生更多的商誉，因为尽管可能有一些有形资产，但其总价值无法轻易计量。

可辨认资产与商誉对比示例

如果ABC公司可辨认资产的公允价值为2200万美元，负债为1000万美元，则其可辨认价值为：

• 资产-负债=120亿美元

XYZ公司同意以150亿美元收购ABC公司，收购后的溢价价值为30亿美元。这30亿美元将作为商誉计入收购方的资产负债表，因为它超过了可辨认资产。

举一个真实的例子，看看T-Mobile和Sprint在2018年初宣布的合并。根据S-4提交的文件，截至2018年3月31日，该交易的估值为358.5亿美元。资产公允价值783.4亿元，负债公允价值455.6亿元。资产负债差额327.8亿元。因此，该交易的商誉将被确认为30.7亿美元（35.85-32.78美元），即可辨认资产和负债公允价值之间差额的金额。