瑞典服装零售商H&M Hennes&Mauritz AB（STO:HM-B）成立于1947年，俗称H&M，已成长为时尚界最知名的品牌之一。据彭博社报道，H&amp；M在全球拥有近4000家门店，并计划未来再开设7000-8000家门店。 H&amp；M正在迅速接近其最大的竞争对手Inditex（BME:ITX）的扩散水平，后者是Zara品牌的运营商(有关更多信息，请参见：H&amp；M与Zara与优衣库：比较商业模式与行业手册：零售业。）

h&amp；的秘密；m的成功：快速时尚

H&M、Inditex和Forever 21的成功秘诀可以归结于他们的“快速时尚”模式。正如《福布斯》所总结的，快速时尚的理念是在尽可能短的时间内将大量商品从设计师桌上转移到展厅地板上。 零售商可以通过提高商品周转率和不断向产品线补充最新时尚潮流来实现这一目标。H&amp；M的模式还需要一个坚实的营销团队，能够快速确定他们的目标人口需求，并对供应链实施必要的变革。当然，fast fashion的中坚力量是它的低价，而fast fashion也被贬为“廉价时髦”，因为H&amp；M和Zara的衣服因其“一次性”的质量和易于**的特性而臭名昭著。

h&amp；m的快速时尚品牌

虽然fast fashion并非仅限于H&M，但这个瑞典品牌有着独特的商业模式。与Zara不同，H&amp；M不在内部生产产品。H&amp；M将其生产外包给全球900多家独立供应商，主要分布在欧洲和亚洲，这些供应商由30个战略位置的监督办公室监管。

为了激励公平的工作条件，H&M在2013年为其孟加拉国和柬埔寨工厂推出了一项试点计划，该计划涉及该公司在五年内100%购买工厂的产出。H&amp；M希望通过成为唯一的客户，它能够更好地确保安全的工作条件，同时更自然地提高生产率，而不是通过例行的合规检查来执行。

其次，只有80%左右的商店商品全年都有存货，而其余20%的H&amp；根据流行趋势，M产品被设计成小批量，并在飞行中储存。为确保及时交货和快速交货期，H&amp；M依赖于其最先进的IT网络，该网络允许中央国家办公室和卫星生产办公室之间的集成(另请参见：Zara的敏捷项目管理优势。）

注意：开店不能转化为存货价值

值得注意的是，尽管H&M雄心勃勃，但其股价目前较2015年2月创下的历史高点（364瑞典克朗对288瑞典克朗）下跌了21%。那是什么原因呢？这是否意味着瑞典零售商正在慢慢失去竞争优势？在德意志银行（2016年4月）和摩根士丹利（2016年3月）发布的研究报告中，两家公司提到了H&amp；M的同类（同店销售额，按正常业务流程的标准化调整，也称为“LFL”）销售额增长率下降，几乎没有超过H&amp；的实际GDP增长率；M的运营国家，以及不断增长的成本压力/不断下降的利润率，以及该公司主要依赖于核心H&amp；M品牌。此外，摩根士丹利（Morgan Stanley）警告称，随着公司完全成熟，增长开始放缓，利润底线可能下降。这家研究公司指出，H&amp；M的利润密度（每平方米的利润）自2007年以来一直在稳步下降，部分原因是向欠发达市场扩张，而H&amp；M公司每年新开店的稳定速度已不能弥补这一缺陷。

底线

自1947年成立以来，H&M已经发展成为世界上最大的时装零售商之一。这家瑞典零售商成功的秘诀在于“快速时尚”的应用，它依赖于利用时尚潮流的出现，并尽快将产品从设计室地板上架。然而，尽管H&M的门店扩张率保持不变，但它仍面临着增长放缓的危险，这是随着成熟度的提高而出现的，利润密度和LFL的下降就是明证。