h&m：成功的祕訣

瑞典服裝零售商H&M Hennes&Mauritz AB（STO:HM-B）成立於1947年，俗稱H&M，已成長為時尚界最知名的品牌之一。據彭博社報道，H&amp；M在全球擁有近4000家門店，並計劃未來再開設7000-8000家門店。 H&amp；M正在迅速接近其最大的競爭對手Inditex（BME:ITX）的擴散水平，後者是Zara品牌的運營商(有關更多資訊，請參見：H&amp；M與Zar...

h&amp；的祕密；m的成功：快速時尚

H&M、Inditex和Forever 21的成功祕訣可以歸結於他們的“快速時尚”模式。正如《福布斯》所總結的，快速時尚的理念是在盡可能短的時間內將大量商品從設計師桌上轉移到展廳地板上。零售商可以透過提高商品周轉率和不斷向產品線補充最新時尚潮流來實現這一目標。H&amp；M的模式還需要一個堅實的營銷團隊，能夠快速確定他們的目標人口需求，並對供應鏈實施必要的變革。當然，fast fashion的中堅力量是它的低價，而fast fashion也被貶為“廉價時髦”，因為H&amp；M和Zara的衣服因其“一次性”的質量和易於**的特性而臭名昭著。

h&amp；m的快速時尚品牌

雖然fast fashion並非僅限於H&M，但這個瑞典品牌有著獨特的商業模式。與Zara不同，H&amp；M不在內部生產產品。H&amp；M將其生產外包給全球900多家獨立供應商，主要分佈在歐洲和亞洲，這些供應商由30個戰略位置的監督辦公室監管。

為了激勵公平的工作條件，H&M在2013年為其孟加拉國和柬埔寨工廠推出了一項試點計劃，該計劃涉及該公司在五年內100%購買工廠的產出。H&amp；M希望透過成為唯一的客戶，它能夠更好地確保安全的工作條件，同時更自然地提高生產率，而不是透過例行的合規檢查來執行。

其次，只有80%左右的商店商品全年都有存貨，而其餘20%的H&amp；根據流行趨勢，M產品被設計成小批次，併在飛行中儲存。為確保及時交貨和快速交貨期，H&amp；M依賴於其最先進的IT網路，該網路允許中央國家辦公室和衛星生產辦公室之間的整合(另請參見：Zara的敏捷專案管理優勢。）

註意：開店不能轉化為存貨價值

值得註意的是，儘管H&M雄心勃勃，但其股價目前較2015年2月創下的歷史高點（364瑞典克朗對288瑞典克朗）下跌了21%。那是什麼原因呢？這是否意味著瑞典零售商正在慢慢失去競爭優勢？在德意志銀行（2016年4月）和摩根士丹利（2016年3月）釋出的研究報告中，兩家公司提到了H&amp；M的同類（同店銷售額，按正常業務流程的標準化調整，也稱為“LFL”）銷售額增長率下降，幾乎沒有超過H&amp；的實際GDP增長率；M的運營國家，以及不斷增長的成本壓力/不斷下降的利潤率，以及該公司主要依賴於核心H&amp；M品牌。此外，摩根士丹利（Morgan Stanley）警告稱，隨著公司完全成熟，增長開始放緩，利潤底線可能下降。這家研究公司指出，H&amp；M的利潤密度（每平方米的利潤）自2007年以來一直在穩步下降，部分原因是向欠發達市場擴張，而H&amp；M公司每年新開店的穩定速度已不能彌補這一缺陷。

底線

自1947年成立以來，H&M已經發展成為世界上最大的時裝零售商之一。這家瑞典零售商成功的祕訣在於“快速時尚”的應用，它依賴於利用時尚潮流的出現，並儘快將產品從設計室地板上架。然而，儘管H&M的門店擴張率保持不變，但它仍面臨著增長放緩的危險，這是隨著成熟度的提高而出現的，利潤密度和LFL的下降就是明證。