什么是重点基金(a focused fund)？

集中型基金是一种共同基金，其持有的股票或债券品种相对较少，在某些方面相似。根据定义，专注型共同基金专注于有限行业的有限数量股票，而不是持有广泛或多样化的头寸组合。专注型基金往往在大约20-30家公司或更少的公司持有头寸，不像许多基金在100多家公司持有头寸。

关键要点

• 集中型基金是一种共同基金，投资于少量的证券，每种证券都以某种方式相关。
• 例如，一只行业基金将只持有某一特定行业的股票，而且这些股票都经过了仔细的研究。
• 专注型基金提供精确的市场敞口，而不是广泛的多元化投资组合。

了解重点基金

共同基金通常被市场宣传为使投资组合多样化的好方法。事实上，大多数共同基金的设计都是为了持有大量公司的头寸，并设定了各种预先确定的权重，从而避免了投资者单独选择每种证券的麻烦。这种多样化使投资者能够获得股票风险溢价，同时最小化风险和波动性。

不过，一些投资者认为，分散投资也会限制回报，因为它们会分散几个部门或公司的资金，而不是所有部门或公司都可能同时表现优异。如果投资者强烈认为某个部门或行业很快就会表现出色，他们可以通过将投资集中在该部门来增加回报。

许多行业etf具有专注型基金的特征。

专注型基金在有限数量的经过仔细研究的证券之间分配所持股份。尽管由于“寻找优质”策略，它们没有体验到多元化的好处，但专注型基金依靠研究专业知识进行高于平均水平的选股。因此，回报往往更不稳定。这种基金也被称为“分散型基金”或“集中型基金”

重点基金示例

富达专注股票基金有以下主要投资策略：

• 通常至少80%的资产投资于股票
• 通常主要投资普通股
• 一般投资30-80只股票
• 投资国内外发行人
• 投资于“成长型”股票或“价值型”股票或两者兼而有之
• 通过对各发行人财务状况、行业地位、市场经济状况等因素的基本面分析，进行投资选择

截至2018年4月30日，富达专注股票基金的10年年期年化回报率为10.12%，而其基准标准普尔500指数的年化回报率为9.02%。富达专注股票基金的毛支出率为0.57%。截至2018年4月30日，其持有的10大股份为：

• ADOBE系统公司
• 广场公司CL A
• 标准普尔全球公司
• INTUIT公司
• 联合太平洋公司
• 微软公司
• HUMANA公司
• 施瓦布查尔斯公司
• 贝宝HLDGS公司
• 美国银行公司

这10只基金合计占基金总额的53.22%。