（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。他和他的客户拥有swk的股份。）

过去52周，科技股一直在大涨，科技SPDRETF（XLK）上涨了37%以上，但两家苹果公司（Apple Inc.）的供应商却在苦苦挣扎。Qorvo公司（QRVO Inc.）和Skyworks Soluti***公司（Skyworks Soluti*** Inc.）均仅上涨8%和10%。由于市场在最新的iPhone“超级周期”开始变味，这两只股票在11月初大幅下跌

最让人惊讶的是，随着市场对新款iPhone的不满，苹果股价继续繁荣，并保住了过去一年的涨幅，而Skyworks和Qorvo股价自11月初以来下跌了近16%。从这三只股票的表现来看，市场似乎已经认定，苹果最近的超级周期已经见顶，尽管苹果甚至没有公布一个完整季度的iPhone销量，甚至没有给出前瞻性的指导。

由YCharts提供的SWKS数据

超级自行车破产了

在大幅下跌之前，Skyworks和Qorvo在2016年11月6日至2017年11月6日期间的涨幅均接近55%。

与此同时，由于投资者开始憧憬下一个iPhone周期，苹果在同一时期攀升了近60%。上一个超级周期发生在2014年9月，苹果发布了iphone6和iphone6plus，推出了新款更大的**。

由YCharts提供的SWKS数据

不一样的循环

但到了这一点，与iphone6周期相比，iphone8、iphone8 Plus和iphonex的**性已经迅速减弱。iPhone6于2014年9月发布，Skyworks的股价在2015年6月反弹并见顶，也就是iPhone6发布近9个月后。

但苹果的股价在2015年2月见顶，也就是发行后近4个月，最终导致苹果股价从约130美元跌至95美元，跌幅近27%。

由YCharts提供的SWKS数据

完全不同的循环

但这一周期似乎大不相同，未能达到炒作的效果，Skyworks和Qorvo的股价都在2017年11月初iPhone X发布的同一时间达到顶峰。与此同时，苹果股价也停滞不前，但尚未下跌。这让人不禁要问，这次是不是供应商将引领苹果的降价之路。这场战争目前正在市场上展开，Skyworks和Qorvo的表现不佳，而苹果尽管在科技领域表现强劲，但仍停滞不前。

最新的苹果iPhone超级周期到底有多强有多弱，市场会有多对有多错，我们拭目以待。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。