什么是固定费用覆盖率(the fixed-charge coverage ratio)？

固定费用覆盖率（FCCR）衡量一家公司支付固定费用的能力，如债务支付、利息支出和设备租赁费用。它显示了一家公司的收益能够很好地弥补其固定支出。银行在评估是否向企业贷款时，通常会考虑这一比率。

关键要点

• 固定费用覆盖率（FCCR）显示了一家公司的收益能够多好地用于支付租金、水电费和债务等固定费用。
• 贷款人通常使用固定费用覆盖率来评估公司的整体信誉。
• 较高的FCCR比率结果表明，一家公司仅根据其当前收益就足以支付固定费用。

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固定费用覆盖率

固定费用覆盖率公式为：

FCCR=息税前利润+FCBTFCBT+iwhere:EBIT=earnings 息税前SFCBT=出租车前固定费用=利息\开始{对齐}&amp；FCCR=\frac{EBIT+FCBT}{FCBT+i}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；息税前利润=\text{息税前利润}\\&amp；FCBT=\text{税前固定费用}\\&amp；i=\text{interest}\\\end{aligned}​FCCR=FCBT+iEBIT+FCBT​where:EBIT=earnings 息税前=出租车前固定费用=利息​

如何计算固定费用覆盖率

确定公司是否有能力支付固定费用的计算从公司损益表的息税前利润（EBIT）开始，然后加上利息费用、租赁费用和其他固定费用。

接下来，调整后的息税前利润除以固定费用加利息的金额。例如，1.5的比率结果表明，一家公司可以从收益中支付1.5倍的固定费用和利息。

固定费用覆盖率告诉你什么？

固定收费比率用于贷款人分析公司可用于偿还债务的现金流金额。较低的比率往往显示出缺乏按固定费用付款的能力，这是放贷者试图避免的一种情况，因为这会增加他们得不到偿还的风险。

为了避免这种风险，许多贷款人使用覆盖率，包括利息收入倍数（TIE）和固定费用覆盖率，来确定公司承担和支付额外债务的能力。一家能够以比同行更快的速度支付固定费用的公司不仅效率更高，而且利润更高。这是一家希望借钱为增长融资而非渡过难关的公司。

一家公司的销售额以及与其销售和经营有关的成本构成了损益表上的信息。有些成本是可变成本，取决于特定时期的销售量。随着销售额的增加，可变成本也随之增加。其他成本是固定的，无论企业是否有活动，都必须支付。这些固定成本可包括设备租赁付款、保险付款、现有债务分期付款和优先股息付款等项目。

使用中的固定费用覆盖率示例

计算固定费用覆盖率的目的是观察收益覆盖固定费用的程度。这个比率很像平房率，但它是一个比较保守的衡量标准，考虑到额外的固定费用，包括租赁费用。

固定费用覆盖率与TIE略有不同，但也可以采用相同的解释。固定费用覆盖率将租赁付款与税前利润（EBIT）相加，然后除以总利息和租赁费用。

假设A公司的息税前利润为30万美元，租赁付款为20万美元，利息支出为5万美元。计算方法是30万元加20万元除以5万元加20万元，即50万元除以25万元，即固定收费覆盖率为2倍。

公司的收益是固定成本的两倍，固定成本被认为很低。这是因为该公司只能以其现有收益支付两倍的固定费用，增加了未来无法支付的风险。这个比率越高越好。

与平局一样，FCCR比率越高越好。

固定费用覆盖率的限制

FCCR没有考虑到新公司和成长中公司资本额的快速变化。该公式也没有考虑从收益中提取的资金支付所有者分红或向投资者支付股息的影响。这些事件会影响比率输入，并可能给出误导性结论，除非同时考虑其他指标。

因此，银行在评估一家公司的贷款信用度时，除了固定费用覆盖率外，通常还会考虑其他几个基准，以便更全面地了解该公司的财务状况。