良好的投资选择是仔细检查与所考虑的投资有关的所有可用信息的结果。对许多投资者来说，有关其普通股投资的主要信息来源于公司经审计的财务报表。彻底了解财务报表中信息的呈现方式可能会影响投资者的决策。

过程中研究和开发费用是损益表中非常具体的组成部分，但了解这些项目及其周围的会计可以帮助投资者发现新收购公司的投资机会（或缺乏投资机会）(另请参见：在损益表中查找投资质量。）

了解基本知识

当一家公司收购另一家公司时，收购价格往往高于被收购公司的账面价值。在会计术语中，超过账面价值支付的溢价称为商誉，在收购公司的资产负债表上被视为资产。回想一下，资产是一种具有经济价值的资源，公司拥有或控制它，并期望它能提供未来的利益。收购产生的商誉预计将为收购公司提供未来的经济利益(另见：阅读资产负债表，你能指望商誉吗？）

收购完成后，收购公司必须确认并将商誉分配给收购资产。如果一家被收购的公司正在对一种新产品进行研究和开发，但该产品尚未售出，一般公认会计原则（GAAP）要求将购买价格高于该产品账面价值的任何溢价支出。这种情况被称为过程中研究和开发。

例如，假设国际河豚公司以150万美元收购府谷公司。府谷正在开发一种产品，预计将成为其主要资产。Blowfish决定将90万美元的购买价格分配给产品。这一数额被视为正在进行的研究和开发，因为截至收购截止日期，产品尚未准备好**。该产品可能只需几周就可以推向市场，但GAAP要求河豚支付90万美元的费用，而不是将其记录为商誉(另请参见：合并和收购的基础。）

逻辑

以高价收购另一家公司，却只为了扭亏为盈，花费了收购价格的很大一部分，这可能会让投资者怀疑，收购是否值得。在上面的例子中，它似乎真的不符合逻辑，特别是因为产品几乎准备好被引入市场。

然而，尽管对过程中研究和开发费用的要求看似不合理，但实际上与公司寻求内部开发新产品所产生的类似费用的处理方法是一致的。公认会计原则要求所有的研究和开发成本都要支出。 有人可能会说，这违反了会计匹配原则，会计匹配原则要求将成本与其产生的收入在同一时期确认，但研发成本是支出的，因为由此产生的产品所产生的未来经济利益可能具有高度不确定性。

对投资者的影响

了解和理解与在产品研发费用有关的规则的投资者有机会做出更明智的投资选择。如果投资者认为当前收益因会计要求的应用而暂时受损，并且由于收购中获得的研究和开发将产生重大的未来经济利益，如果其他投资者在对公司估值时忽略了这一可能性，那么他们或许能够从这些信息中获利。相反，如果投资者认为公司的当前估值反映了对收购可能产生的未来经济利益的预期，但了解到收购导致了正在进行的研究和开发费用，然后，他们可能会得出结论，未来收益是高度不确定的，这反映在交易的会计处理上。这可能导致投资者确定股票估值过高。

此外，考虑管理层在适用有关商誉分配的规则时所作的判断可能对投资者有用。由于这一会计原则的应用可能有些主观，投资者应意识到，管理层可能有机会利用这一原则操纵收益。如果管理层将费用过度分配给正在进行的研究和开发，则可以低估本报告期的收益，以利于未来收益(另见：烹饪书籍101。）

投资者应确定公司是否聘请了外部顾问来调查事实并分配商誉。聘请独立顾问或会计师可能表明管理层正在努力通过接受客观评估来纠正错误。

结论

过程中研究和开发是一个复杂的会计概念，值得投资者和其他财务报表使用者高度审查。会计原则并不一定是坏的，它只是会计专业的最佳尝试，提供准确的财务信息有关复杂的商业交易。对该原则有透彻理解并了解其局限性的投资者有机会做出更明智的投资决策。