什么是公司债券(a corporate bond)？

公司债券是一种由公司发行并**给投资者的债务证券。公司获得了所需的资金，作为回报，投资者将以固定或可变利率支付预先确定的利息。当债券到期或“到期”时，付款停止，原投资返还。

债券的支持通常是公司的偿还能力，这取决于其未来收入和盈利能力的前景。在某些情况下，公司的实物资产可以用作抵押品。

关键要点

• 公司债券是公司为了筹集资金而发行的债务。
• 购买公司债券的投资者实际上是借钱给公司，以换取一系列的利息支付，但这些债券也可能在二级市场上积极交易。
• 公司债券通常被视为比美国**债券风险更高，因此它们通常有更高的利率来弥补这一额外风险。
• 质量最高（最安全、收益率较低）的债券通常被称为“aaa”债券，而信誉最低的债券则被称为“垃圾债券”。

理解公司债券

在投资层次上，高质量的公司债券被认为是相对安全和保守的投资。建立平衡投资组合的投资者通常会增加债券，以抵消风险较高的投资，如成长股。在一生中，这些投资者往往会增加更多的债券和较少的风险投资，以保障其积累的资本。退休人员通常将大部分资产投资于债券，以建立可靠的收入补充。

一般来说，公司债券被认为比美国**债券具有更高的风险。因此，公司债券的利率几乎总是较高的，即使是信用质量一流的公司。高评级公司债券和美国国债的收益率之差称为信用利差。

公司债券评级

在向投资者发行债券之前，由三家美国评级机构中的一家或多家对债券发行人的信誉进行审查：标准普尔；Poor's Global Ratings、Moody's Investor Services和Fitch Ratings。   每种债券都有自己的评级体系，但评级最高的债券通常被称为“3A”评级债券。评级最低的公司债券被称为高收益债券，因为它们采用较高的利率来补偿其较高的风险。这些债券也被称为“垃圾”债券。

债券评级对于提醒投资者关注债券的质量和稳定性至关重要。因此，这些评级极大地影响了利率、投资偏好和债券定价。

公司债券如何**

公司债券以面值1000美元或面值1000美元为单位发行。几乎所有银行都有标准的优惠券支付结构。通常情况下，公司发行人会寻求投资银行的帮助，为投资者承销和推销债券。

在债券到期之前，投资者定期从发行人处获得利息。此时，投资者收回债券的面值。债券可以有固定利率，也可以根据特定经济指标的变动浮动利率。

如果现行利率变化如此剧烈，以至于公司认为发行新债券可以做得更好，公司债券有时会有赎回条款，允许提前还款。

投资者也可以选择在债券到期前卖出。如果债券**，所有者得到的收益低于面值。债券的价值主要取决于债券到期前到期的付款数量。

投资者也可以通过投资于任何数量的以债券为重点的共同基金或etf获得公司债券。

为什么公司要**债券

公司债券是债务融资的一种形式。它们是许多企业的主要资金来源，还有股权、银行贷款和信贷额度。发行这些债券的目的通常是为公司想进行的某个项目提供现金。债务融资有时比发行股票（股权融资）更可取，因为债务融资对借款公司来说通常更便宜，而且不需要放弃公司的任何所有权、股权或控制权。

一般来说，一家公司需要有稳定的盈利潜力，才能以优惠的票面利率向公众提供债务证券。如果一家公司的信用质量较高，它就可以以较低的利率发行更多的债务。

当一家公司需要一个非常短期的资本提振时，它可能会**商业票据，这种票据类似于债券，但通常在270天或更短的时间内到期。

公司债券与股票的区别

购买公司债券的投资者是借钱给公司的。购买股票的投资者就是购买公司的所有权股份。

一只股票的价值是涨是跌，投资者的股份也会随之涨跌。投资者可以在股票价格上涨时卖出股票，或者收取公司支付的股息，或者两者兼而有之。

通过投资债券，投资者得到的是利息而不是利润。最初的投资只有在公司倒闭的情况下才有风险，一个重要的区别是，即使是破产的公司也必须先偿付债券持有人和其他债权人。股票持有者只有在全部债务付清后才能得到补偿。

公司也可以发行可转换债券，在满足一定条件的情况下，可以转换为公司股票。

一个平衡的投资组合可能包含一些债券，以抵消风险较高的投资。随着投资者接近退休年龄，投资于债券的比例可能会增加。