什么是到期周期(expiration cycle)？

到期周期是指指定给基本交易所交易股票期权的到期月份的日历周期。期权在三个月、六个月或九个月后到期，但长期期权除外。除了几个每月都有合约的例外，大多数股票期权都是在三个周期中的一个周期上建立的。知道某个期权处于哪个周期会告诉你，如果不行使该期权，该期权何时到期。

分解到期周期

到期周期是确定股票期权何时到期的周期的名称。期权允许购买者在一定条件下以给定的价格买卖股票，这称为行使期权。如果期权持有人不行使期权，期权将在规定的时间到期。选项的过期时间由其所在的过期周期决定。大多数交易所交易的股票期权有三个周期：

周期1：一月周期。1月、4月、7月、10月到期（每个季度的第一个月）

周期2：二月周期。2月、5月、8月、11月到期（每个季度的第二个月）

周期3：三月周期。3月、6月、9月、12月到期（每季度第三个月）

对于单一股票期权，一个曾经看起来很有价值的执行价很快就会过时，比如一个月内，一只股票的看涨期权的25美元执行价突然从27美元跌至15美元。因此，单一股票期权的到期周期是固定的。

不太常见的过期周期

有些期权可能在一年中的每个月都有合约，但这通常是为流动性很高的标的证券保留的，比如标普基金的交易所交易基金（etf）；500指数和其他指数基金。这类期权通常用于对冲投资组合，因为它们代表一篮子股票，期权的基础证券更为稳定。执行价格，或者目标价格，往往会更好地支撑，因此有越来越频繁的到期日的可能性是有意义的。它们可能在第4周期、第5周期或第6周期进行交易。

长期股权预期证券（LEAP）是期限更长的期权，因此，它们每年1月到期，至少在购买后一年到期。 它们在其他方面与其他证券期权相同，可以在数千只股票和一组精选的指数基金上作为看涨期权或看跌期权使用。跳跃式期权和常规期权的唯一区别在于它们到期前的时间长度。