世界上一些大公司和许多小公司的成功很大程度上归功于并购带来的利益；收购（并购）；A） 是的。“合并和；“收购”是指通过收购或合并公司来实现成本节约、扩张、改善资本结构等目标的一种经营策略。不幸的是，由于战略规划不力、尽职调查不足和其他问题，并购领域也充斥着企业合并失败的情况。并购；专业人士可以帮助避免这些陷阱，并确保两家公司成功加入。继续读下去，看看这个成长中的行业是否适合你。

超过1900亿美元

金额最大的并购案，发生在1999年英国无线公司沃达丰AirTouch和德国无线运营商曼内斯曼之间。这一数字包括股本和假定债务。

企业为何参与并购；一

并购专业人士需要熟悉几种类型的交易。交易可能涉及收购，即100%收购目标公司。合并是两个公司合并为一个实体。

少数股权或非控制性投资通常涉及收购目标公司不到50%的股权，而合资企业和/或战略联盟则是两个实体之间的合作努力，目的是联合起来，共同制定一项计划。

公司进行并购有多种原因：

• 收入协同效应。 目标公司可以通过接触新客户、创新产品开发团队或扩大地域范围，为收购公司提供增加收入的机会。多样化的产品和服务线也可以带来交叉销售的机会。公司也可以针对另一家公司收购其专有技术或上级研发部门。
• 成本协同效应。 通过新合并的实体消除冗余角色，管理层希望减少运营或资本支出。两个实体的财务、会计、法律、采购和人力资源可以合并，以实现成本节约，同时允许新合并的实体保留最佳人才。除了精简计划外，一个较大的实体可能从其供应商那里获得更大的折扣。
• 降低资本风险。 公司可以被视为高级管理人员可以主动管理的现金流，以减少现金流的波动性。市场将波动性的降低视为投资资本风险的降低，并相应地给予回报。合并两个或两个以上的公司，随后，他们的现金流可能会降低整个投资组合公司的风险。
• 估值倍数更高。 大公司的估值往往高于小公司。一般来说，大公司被认为风险较小，因为它们拥有更多的资源和资本。

关键要点

• 企业进行并购有很多原因，包括增加收入、降低资本风险和降低成本。
• 兼并和收购过程中的关键角色包括倡导和支持这一过程的业务发展官员、制定战略和业务准则的高级管理人员以及担任中介和经纪人的顾问。
• 并购专业人士的任务通常是寻找交易来源、分析和评估交易以及管理并购后的整合。
• 虽然不是必需的，但大多数并购专业人士都拥有高级学位，如mba，以及财务和/或会计专业，如CFA和CPA。

主要参与者

在公司内部，并购过程中的关键参与者包括企业业务发展专业人士，他们在战略运营公司（通常是一家大公司）担任内部并购冠军。这些业务开发官（bdo）的任务是通过收购来发展自己的公司。

高级管理团队的其他成员在提供战略和运营指导方面发挥着重要作用，包括首席执行官、首席财务官和首席运营官。各种交易人员，如律师、风险管理专业人士和会计师提供支持，帮助指导交易走向成功。

作为参与并购的公司的顾问，专业人士可能为投资银行工作，这些银行充当中介，帮助促成交易。他们可以作为收购方或目标公司的买方或卖方顾问，也可以帮助为交易融资。私人股本/收购公司从机构和高净值个人那里筹集资金，用于收购和经营公司。大多数收购公司都很小，组织的各个层次通常都参与到交易过程的特定方面。

特殊目的收购公司（spac）是以股票和认股权证的形式向一般投资公众募集资金的上市公司。募集的资金用于收购目标公司。最后，一项交易可以涉及到各种各样的顾问：法律和税务顾问以及估值或评估公司在特定领域提供咨询服务。

并购的作用；专业人士

随着越来越多的公司通过并购寻求整合或全球扩张，并购的机会；一个专业人士应该继续成长。有兴趣进入这个领域的人应该期望经常出差，经常在高压力环境下长时间工作。

并购专业人士在交易结束前和交易结束后都肩负着帮助创造成功结果的各种责任。从事这一领域工作的人必须精通商业策略、财务和人际交往技巧。灵活性是关键，因为专业人士每天都可能面临许多交易问题，而且几乎所有预期交易都有其独特的特点。他们需要正确评估拟议的合并，并确保新合并的股权能够成功地提供股东价值。

并购专业人士需要解决的问题包括：

• 实体之间拟议的合并如何创造股东价值？
• 前进的假设是否合理？
• 为目标公司支付的公平价格是多少？
• 潜在回报是否足以补偿所承担的风险？

并购专业人士的使命是引导交易走向成功。职责可能包括：

• 采购交易。 这包括根据管理层规定的收购标准，正确识别潜在相关目标公司并与之沟通。
• 交易过滤。 交流不可避免地导致大多数公司被归类为不可能进行潜在收购。定价预期可能不合理，或者目标公司的方向可能与收购公司的方向不一致。文化上的巨大差异也会阻碍交易。交易筛选是至关重要的，因为两个不同公司完成的交易可能会给相关各方带来灾难。例如，美国在线和时代华纳的合并导致了股东价值的重大损失。
• 尽职调查。 评估和确认目标公司管理层传达的财务和运营信息的过程涉及对公司进行运营和法律风险评估。
• 估值和交易结构。 这一阶段包括执行多种评估技术的组合，如贴现现金流（DCF）法。并购专业人士也会研究行业内类似的公司，并评估可比倍数。交易结构涉及谈判点的成功执行，如员工合同、为交易融资、定价和分配或有负债的所有权。
• 合并后的整合。 在这最后阶段，管理层执行一项由高级管理人员授权和批准的集成计划，以迅速成功地实现交易的好处。

资格

教育

进行并购需要在会计、金融、法律、战略和商业方面有很强的能力。虽然没有必要拥有高级学位，但许多并购专业人士拥有mba学位，法律学位的比例较低。注册金融分析师（CFA）或注册会计师（CPA）等认证有助于获得初始并购；一个角色。

说“生意”

专业人士必须熟悉企业估值，能够理解和说会计语言。对一家公司有透彻的了解，并有能力通过对其损益表、资产负债表和现金流量表的分析来辨别其在市场中的独特地位，这是这份工作的关键要素。与管理层的面谈对于分析运营、驱动因素和动机非常重要。了解经营活动产生的现金流，熟悉同行业内的类似公司，可以为公司价值的初步判断提供一定的依据。

不言而喻的动机往往可以推动一笔交易，而评估说什么和不说什么的能力是一个关键的成功因素。并购；一个专业人士还必须有领导能力和与他人相处的能力。他们经常在压力很大的环境中进行测试，数据点必须完整、相关、准确和及时。满足短期期限是至关重要的，尤其是在竞争激烈的收购市场。由于数月的沟通积累了大量的文书工作，交易撮合者应该准备好将信息总结成几页，供高管审阅。强大的谈判技巧允许并购；一个专业人士可以影响流程向前发展，同时避免可能导致交易终止的陷阱。

可靠的业绩记录

成为并购专业人士有多种途径。无论在哪一个领域，在商业上取得的成功都表明一个人具备人际交往能力、商业和财务敏锐性、领导才能和谈判能力，从而在并购中取得成功。同样重要的是，交易撮合者需要能够预见交易在可能是一个漫长而复杂的过程中所呈现的机会。

底线

新合并的实体有一个真正的机会提升其在市场中的地位，丰富其利益相关者、员工和客户，并提供股东价值。尽管许多事务都完成了预期的目标，但一个好的数字最终会导致令人失望的结果。在谈判过程中，缺乏远见、不适当的尽职调查或不合理的预期都会减少增加收入和实现成本协同效应的机会。交易结束后，冲突的企业文化或稀释的企业身份隐现为一种威胁。

幸运的是，做好适当准备的并购专业人士可以帮助合并公司成功转型，避免潜在的问题，并帮助确保各方都获得有利的结果。