如果股票分割和回购对你来说有点神秘，你并不孤单。尽管发起股票分拆和回购的公司数量随着市场环境的变化而起伏，但大多数长期投资者过去至少受到其中一个事件的影响。如果他们没有这样做，很可能过不了多久，他们就会发现自己不得不就其中一种情况做出投资决定。在本文中，我们将回顾回购、股票分拆和反向股票分拆，仔细观察每种情况对投资者来说是好是坏。

关键要点

• 股票回购是指上市公司回购自己的股票，或者取消股票，或者将其转换为库存股。
• 因为回购减少了可在市场上交易的股票数量，每一现有股票的价值都会增加。
• 如果公司管理层认为股票价值被严重低估，并认为这是增加股东价值的一种方式，他们可以发起回购。
• 虽然股票分割不会立即增加股东价值，但投资者可以将其视为公司的看涨信号，随着时间的推移，这可能意味着股价上涨。

股票回购

当一家公司用现金从市场上回购股票时，股票回购就发生了。一家公司本身不能成为股东，因此当它回购股份时，这些股份要么被取消，要么被制成库存股。无论哪种方式，这都会降低流通股的数量，从而至少暂时增加每股的价值。

为了从回购中获利，投资者应审查公司发起回购的动机。如果公司管理层这么做是因为他们觉得自己的股票被严重低估了，那么这就被看作是增加股东价值的一种方式，这对现有股东来说是一个积极的信号。如果他们回购股票是因为他们想让某些指标在没有实质性变化的情况下看起来更好，投资者可能会认为这是一个负面因素，导致股票抛售。

股票回购示例

2011年9月，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）宣布了一项股票回购计划，实际披露了他们愿意为这些股票支付的最高金额。尽管收购价格通常不会披露，伯克希尔还是提高了投资者对该股票的价值，因为该股票在宣布回购当天的最高价格在0.1%以内。

2017至2019财年，微软（Microsoft）回购了约4.19亿股股票，回购总额为357亿美元。在截至2019年6月的一个季度，这家科技巨头购买了46亿美元，约占其自有股票的3.8%。微软有进行股票回购的历史。2013年和2016年，公司董事会授权400亿美元回购股票。

如何通过回购赚钱

回购的最佳方式是什么？投资于资产负债表强劲的公司。这使得股票回购在投资者眼中成为一种积极的行为。与任何投资策略一样，不要抱着某个事件会发生的希望投资一家公司。然而，对于一家正在成长且盈利的公司来说，股票回购往往是由于强劲的基本面而发生的。

批评股票回购的人士说，这一行动强调的是股东的短期致富，而不是以投资企业本身为代价，这可能对公司的长期增长产生负面影响。

股票分割

如果你有一张10美元的钞票，有人愿意给你两张5美元的钞票作为交换，你会觉得更富有一点吗？股票分割不会给股票增加任何价值。取而代之的是，它将一股股票分成两股，使其价值减半。目前的股东将持有两倍的股份，每股价值的一半，但总价值不变。比例不一定是2:1，但这是最常见的分裂之一。比率通常取决于价格。价格较高的股票可能分拆足够的时间，使股价低于100美元。

由于估值过高，因此，对于试图保持多元化的小型投资者来说，拆分往往是一个看涨的信号。持有股票分拆的投资者可能不会立即赚大钱，但他们不应该**股票，因为分拆可能是一个积极的迹象。

反向拆分

反向拆分的工作方式与拆分相反。那两张5美元的钞票将变成一张10美元的钞票。相反的分裂应该受到怀疑。当一只股票的价格变得如此之低，以至于公司不想让它看起来像廉价股时，他们有时会进行反向拆分。历史证明，这样做的公司业绩并不理想。

记住，分拆可能是购买公司股票的理由，反向分拆可能是**股票的理由。

底线

分拆和回购可能不会像被收购的公司那样给投资者带来冲击，但它们确实给投资者提供了一个衡量管理层对公司情绪的指标。有一点是肯定的：当这些行动发生时，是时候重新审视资产负债表了。超越公司所说的是他们行为的原因，并回顾这可能会对他们未来的财务报表产生怎样的影响。