资本支出（CapEx）是公司用来购买、升级或延长资产寿命的资金。资本支出旨在投资于公司的长期财务健康。资本支出是一项长期投资，意味着所购资产的使用寿命为一年或一年以上。

关键要点

• 资本支出（CapEx）是公司用来购买、升级或延长资产寿命的资金。
• 资本支出是一项长期投资，意味着所购资产的使用寿命为一年或一年以上。
• 资本支出的类型可以包括购买财产、设备、土地、计算机、家具和软件。

了解资本支出（capex）

虽然这些支出对一家公司是有益的，但它们往往需要大量的资金投入。因此，企业必须合理地进行预算，以有效地产生所需的收入来弥补资本支出的成本。

资本支出通常用于提高运营效率、增加长期收入或改善公司现有资产。资本支出不同于其他类型的侧重于短期经营费用的支出，如管理费用或支付给供应商和债权人的款项。

投资者和分析师密切关注一家公司的资本支出，因为这可以表明高管层是否在为公司的长期健康状况投资。

资本支出和折旧

折旧用于在固定资产的使用寿命内支出。折旧有助于将一项资产的成本分摊多年，而不是将其购买当年的总成本费用化。折旧使公司能够从资产中赚取收入，同时每年花费一部分成本，直到资产的使用寿命结束。

例如，如果一项资产的成本为1万美元，预计可使用5年，则在未来5年内，每年可将2000美元计入折旧。计算折旧有几种方法。非资本支出的全部成本必须在发生当年扣除。

资本支出限额

有资本化限制，规定资产的价格必须大于一段时间内折旧的价值，而不是在本年度全部作为费用收取。与折旧相关的记录成本导致资本化限额生效。未折旧且与业务事项密切相关的成本称为业务支出。

资本支出类型（资本支出）

下面是一些常见的资本支出类型，根据行业的不同而有所不同。

建筑物和财产

购买或升级建筑物或财产将被视为资本购买，因为该资产具有多年的有用用途。财产、厂房和设备的购买通常通过有担保的债务或抵押物来实现，而这些债务或抵押物的付款是多年来完成的。

与债务融资相关的利息支出可能与资产成本一起折旧。但是，发行股票所产生的成本不符合折旧条件。

设备升级

在**业和其他行业，用于生产商品的机器可能会过时或只是磨损。通常需要对设备进行升级。如果这些升级高于现有的资本化限额，则成本应随时间折旧。与建筑物或财产类似，设备升级通常需要融资。这种融资的成本也可能会贬值。

软件升级

软件支出是大公司的一项重要成本。升级或购买软件的成本被视为资本支出，可以折旧。

计算机设备

技术和计算机设备，包括服务器、笔记本电脑、台式电脑和外围设备，将是资本支出。

车辆

公司通常需要一个车队来配送或为客户提供服务，比如送货公司。这些工具被视为资本支出。然而，与租赁车辆相关的成本被视为运营费用。

无形资产

用于资本支出的资产不一定都是有形资产或有形资产，相反，也可以是无形资产。如果一家公司购买了一项专利或一项许可证，就可以认为是一项资本支出。

特别注意事项

资本支出通常涉及大量的货币或资本支出，这通常需要使用债务。鉴于资本支出的昂贵性质，投资者密切关注一家公司承担了多少债务，以确保资金被明智地使用。

长期债务包括偿债成本，如利息支出。公司必须创造足够的收入来偿还债务和利息。

虽然资本支出是管理层衡量公司投资水平的一个指标，但负债过多会使公司陷入财务困境。

此外，计划或执行不当的资本支出也可能导致未来的财务问题。例如，如果一家公司的管理团队购买了很快就会过时的新技术，那么该公司将被债务缠身多年，而资产没有产生多少收入。

一些行业的资本密集度高于其他行业，例如石油和天然气行业，公司需要购买钻井设备。因此，对投资者来说，比较一家公司与同行业其他公司的资本支出是很重要的。

资本支出的真实例子

资本支出产生的现金流出列在公司现金流量表的“投资活动”部分。现金流量表显示一个公司在一个时期内的现金流入和流出情况。

资本支出是指列在投资活动中的现金流出。但是，如果公司借款用于资本支出，则在筹资活动部分列为现金流入，在投资活动部分列为现金流出。

以下是特斯拉公司截至2017年、2018年、2019年的季度财务业绩现金流量表示例。

资本支出在投资活动项下显示为（负数）。

• 特斯拉列出了2019年13亿美元、2018年21亿美元和2017年34亿美元的房地产和设备采购（蓝色突出显示）。
• 该公司还将购买太阳能系统（蓝色突出显示）列为资本支出，2019年为1.05亿美元，2018年为2.18亿美元，2017年为6.66亿美元。