什么是服务股(service shares)？

服务股是指共同基金单位或股份，向股东收取额外费用，以支付响应投资者询问和其他服务的费用。这些费用称为股东服务费。金融业监管局（FINRA）将服务股东费限制在基金平均每年净资产的0.25%以内。

关键要点

• 服务 分享 是 共同基金 向股东收取额外费用以支付回应投资者咨询和其他服务的单位。 
• 这些费用称为股东服务费。
• 服务份额费用是基金12b-1费用的一部分，该费用是以《证券交易法》中的一节命名的 1940年投资公司法。

服务共享的工作原理

共同基金是一种受欢迎的投资类型，它将来自多个投资者的资金集中在一起，并将资金分散到不同的资产上，如股票、债券、现金、货币市场账户和其他投资工具。这些基金由共同基金公司管理，这些公司雇用基金经理来监督单个基金。根据基金的类型，无论是主动的还是被动的基金经理都会使用特定的策略，并可能会重新分配持股，以便为投资者创造收入。

费用是共同基金行业不可分割的一部分，有两种常见的费用。第一种是股东费用。这些费用包括一次性成本和投资者购买股票时支付的佣金。股东费用包括账户费用、购买费用、赎回费用和销售费用。另一类共同基金费用包括年度运营费用，包括管理费、管理费和12b-1费用。

这些费用以1940年《投资公司法》的一节命名。 在该法案出台时，许多人认为，包括服务股费用在内的12b-1费用对投资者来说是净利好。市场营销良好的共同基金也被认为能吸引更多的投资者，获得更多的资产，并最终降低每股费用。这是因为由于规模经济，单位成本往往会下降。

共同基金的12b-1费用包括服务股份。这些股票包括与基金本身的任何营销或销售相关的成本。服务股向股东收取费用，以补偿回答投资者问题并向其提供共同基金投资信息的个人。证券交易委员会（SEC）将这些费用称为股东服务费。如前所述，这些费用不超过共同基金年平均净资产的0.25%。

共同基金的服务股费用不得超过0.25% 每年的平均净资产。

特别注意事项

销售费用是共同基金向经纪人收取的佣金。一些共同基金标榜自己是无负载共同基金，这意味着它们不强加销售负载，延期或其他。这并不意味着该基金不收费。它仍将使用基金资产支付年度运营费用，并可能向股东直接收取其他费用。

即使是空载基金也可能因过早赎回股票而向股东收取费用。FINRA指出，如果12b-1费用、服务费、分销费和营销费加起来超过每年平均净资产的0.25%，共同基金就不能将自己归类为空载基金。

与所有共同基金的费用一样，股东服务费也会侵蚀回报，投资者应研究基金的招股说明书，以确定共同基金的回报是否值得支付这些费用。一种流行的投资策略是在两个相互吻合的前提下寻找低费用投资，即费用是确定的，而回报不是确定的，主动管理的共同基金往往表现不佳，进而也表现不佳被动管理的指数基金。