分散

离散是一个统计术语，描述了特定变量预期值分布的大小，并可通过若干不同的统计数据（如范围、方差和标准偏差）来测量。在金融和投资中，分散通常指的是投资可能的回报范围。它还可以用来衡量特定证券或投资组合固有的风险。...

什么是分散(dispersion)？

离散是一个统计术语，描述了特定变量预期值分布的大小，并可通过若干不同的统计数据（如范围、方差和标准偏差）来测量。在金融和投资中，分散通常指的是投资可能的回报范围。它还可以用来衡量特定证券或投资组合固有的风险。

关键要点

  • 分散性是指基于历史波动性或回报的投资潜在结果的范围。
  • 离散度可以用alpha和beta来衡量，alpha和beta分别衡量风险调整后的收益和相对于基准指数的收益。
  • 一般来说，分散度越高，投资的风险就越大，反之亦然。

了解色散

分散度通常被解释为与特定证券或投资组合相关的不确定性程度的度量，从而也就是风险。

投资者有数千种潜在的证券需要投资，在选择投资地点时需要考虑许多因素。他们考虑的一个因素是投资的风险状况。分散是许多统计方法中的一种，可以提供视角。

大多数基金都会在其情况说明书或报告中说明其风险状况

资产回报率的离散性反映了持有该资产的波动性和风险。一项资产的回报率越不稳定，其风险或波动性就越大。

例如，一项资产在任何给定年份的历史回报率在+10%到-10%之间，可以认为其波动性比一项资产的历史回报率在+3%到-3%之间更大，因为其回报分布更广。

测量色散

贝塔

主要的风险度量统计贝塔（beta）衡量的是一种证券相对于特定基准或市场指数（最常见的是美国标准普尔500指数）的回报率的分散程度；500指数。贝塔系数为1.0表示投资与基准一致。

贝塔系数大于1.0表明，该证券可能会经历比整个市场更大的波动——贝塔系数为1.3的股票可能会经历1.3倍于市场的波动，也就是说，如果市场上涨10%，贝塔系数为1.3的股票将上涨13%。另一方面是，如果市场下跌，这种证券的跌幅可能会超过市场，尽管目前还不能保证波动的幅度。

贝塔系数小于1.0意味着相对于整体市场而言，回报的分散性较小。例如，贝塔系数为0.87的证券可能会跟随整个市场，如果市场上涨10%，那么贝塔系数较低的投资预计只会上涨8.7%。

阿尔法

Alpha是一种统计数据，用来衡量一个投资组合的风险调整收益率，也就是说，相对于指数或beta，投资回报率多少。

回报率高于贝塔值表示阿尔法为正，通常归因于投资组合经理或模型的成功。另一方面，负的alpha表示投资组合经理在击败beta或者更广泛地说，市场方面缺乏成功。

  • 发表于 2021-06-16 20:47
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  • 分类：商业金融

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