黄金是世界上最普通、最有价值的商品之一，在社会上已经使用了几千年。黄金在古代文明中被用作货币，是繁荣和财富的象征，在许多人的文化中发挥着重要作用。长期以来，投资者一直认为这是一项稳定、安全的投资。

投资黄金有几种方式，如实际购买实物商品、购买黄金业务公司的股票、购买黄金期货或投资黄金交易所交易基金（ETF）。其中一些选择会带来额外的成本，而另一些则更为复杂。投资黄金ETF是获得黄金敞口的一种既经济又简单的方式，SPDR黄金股票ETF（GLD）是众多提供这种敞口的ETF之一。

SPDR黄金股票ETF（GLD）跟踪场外交易（OTC）市场中金条的价格。 作为基金发起人的信托基金持有实物金条以及一些现金。黄金是一种贵金属商品，许多投资者希望持有实物黄金，以对冲经济状况的整体下滑以及通货膨胀，而有些投资者可能将其用作投资组合多样化的一种方法。

对个人投资者来说，购买、保险和储存黄金的成本可能是巨大的。该基金提供了一种购买和持有商品的低成本方法。ETF的股票流动性很强，在整个交易日内很容易以现行市场价格买卖。基金的结构允许根据市场需求创建和赎回一篮子基础资产。每股相当于黄金价格的十分之一盎司。 然而，投资者不能将其股票转换成实物黄金。

gld如何追踪黄金

GLD通过在一个信托基金中持有金条来跟踪黄金价格，信托基金以400盎司的伦敦黄金交割条的形式存在于一个分配账户中。实物黄金由托管人在伦敦的金库或其他次级托管人的金库中持有。

该基金的年度跟踪误差约为0.93%。 跟踪误差是ETF价格与黄金现货价格之间的差额。这主要是由于管理基金的费用、交易成本以及基金是否持有现金造成的。很难避免跟踪错误，因为这是操作基金的一个常见方面，任何跟踪基准的基金都可能会出现这种情况。

GLD股份由信托公司以10万股篮子的篮子购买。 信托公司将这些股份以篮子形式定期向授权参与者（通常是大型金融机构）发行。在受托人接受创建篮子的命令当日，篮子按净资产价值（NAV）提供。然后，这些股票以黄金和ETF的市场价格**给公众。GLD持有大量实物黄金。截至2020年6月19日，该公司持有3720万盎司黄金，市值约646亿美元。

基金的管理

ETF的赞助商是世界黄金信托服务公司，市场代理机构是州立街全球市场。受托人为BNY Mellon资产服务，实物黄金的保管人为汇丰银行。 社发基金发行了许多受欢迎的ETF，从跟踪主要股指的基金到固定收益ETF。SPDR可能是ETF领域最引人注目的公司。

基金的特点

GLD是第一只追踪黄金价格的ETF，于2004年开始交易，基金的费用比率为0.4%。 尽管这并不离谱，但还有其他支出比率较低的黄金ETF。例如，iShares Gold Trust的费用比率为0.25%。 对大多数投资者来说，支出比率的差异可能对他们的底线很小。黄金现货价格的波动将对收益产生更大的影响。

截至2020年6月19日，GLD的净资产为624亿美元，一年总回报率约为14%。 投资者可以通过任何经纪人购买基金的股票。他们在纽交所Arca交易所交易。

适用性和建议

投资者可以利用GLD对黄金价格进行投机。买卖ETF股票要比买卖实物黄金容易得多。与持有黄金期货合约相比，大多数投资者更容易获得GLD的股票。黄金期货合约涉及大量的杠杆，可以放大利润和损失。

投资GLD的另一个目的可能是投资组合多样化。在现代投资组合理论的指导下，投资者可以通过使投资组合中的资产多样化来降低投资组合的风险。该基金的贝塔系数在-0.02左右，而市场平均水平为0.32。 它的波动性比整体市场要小，也不一定跟随市场的走势，这对黄金来说很常见。因此，该基金可能是一个很好的方式，以多样化持有股票和其他类型的资产。

不过，投资者在对该基金进行长期投资时还是要小心。美国国税局（IRS）已确定GLD被视为收藏品。任何利润都要按28%的税率征税，而正常的长期资本利得税率是15%或20%。 这一税收问题让许多投资者措手不及。有两种方法可以解决这个问题：退出一年内的任何职位，或持有个人退休账户或其他递延税款退休账户的股份。

投资者如何使用该etf

许多投资者对更大的股市可能出现的下跌持谨慎态度。他们可能认为黄金是一种有吸引力的实物资产。该基金是一种拥有实物资产权益的简单方式，而无需承担拥有实际金条的风险和成本。该基金也可以作为贵金属商品投资组合多样化的一种简单方法。从历史上看，黄金在金融动荡时期一直保持着良好的价值，因为它与股市没有关联。

主要竞争对手和替代品

其他一些etf也在跟踪黄金价格。此外，还有杠杆黄金etf和跟踪黄金矿商的etf。前面提到的iSharesGoldTrust以较低的费用比率追踪金属。此外还有阿伯丁标准黄金ETF，该基金的费用率也较低，为0.17%，但截至2020年6月，该基金的净资产只有约20.5亿美元。 GLD是迄今为止最受欢迎和最具流动性的黄金ETF。