关键要点

• 调整后每股收益为0.32美元，高于分析师预期的-0.43美元。
• 营收超过分析师预期。
• 迪士尼+订阅量高于分析师预测的数量。
• 迪士尼的主题公园因流感大流行而关闭或减员运营。

发生了什么

迪士尼在2021财年第一季度的盈利预期大大出乎分析师的意料。该公司调整后每股收益为正，超出了调整后每股亏损的预期。收入和迪士尼+订阅量也超过了分析师的预期。然而，由于该公司仍面临与COVID-19流感大流行相关的挑战，收入和调整后每股收益均较上年同期大幅下降。

迪士尼的公园、体验和产品部门再次成为该公司业务中受大流行和限制冠状病毒传播的相关措施影响最严重的部分。迪士尼的主题公园要么关闭，要么减员运营，而游轮和导游在本季度暂停。

（以下是Investopedia最初的盈利预览，发布于2021年2月10日。）

寻找什么

全球主要娱乐品牌之一的华特迪士尼公司（disneyco.）在COVID-19疫情中被迫实施大规模裁员，并关闭了部分业务。迪士尼今年决定关闭蓝天电影公司，以“冰河世纪”和“里约”电影专营权闻名。 此前，由于迪士尼临时关闭主题公园、暂停游轮旅行、取消戏剧**，去年有数万名员工被裁员。

投资者将关注迪士尼在2021年2月11日公布2021财年第一季度收益时，是否能通过削减成本遏制收入大幅下滑带来的进一步亏损。 迪士尼的财政年度（FY）于2020年10月3日结束。投资者可能会感到失望。分析师预计，迪士尼将连续第二个季度公布调整后每股亏损，连续第三个季度营收下滑。

投资者还将关注迪士尼报告在迪士尼+视频流媒体服务上的订阅数量。这项服务于2019年底首次推出，尽管面临规模庞大、根深蒂固的竞争对手，但发展迅速。分析师预计，迪士尼+的总订阅量将是去年同期的三倍多。

过去一年，迪士尼的股票表现优于大盘。然而，受流感大流行的不利影响影响，该股在今年大部分时间落后后，到12月初才开始领涨大盘。最近的乐观情绪推动迪士尼股价在过去12个月的总回报率达到32.0%，高于标普500指数16.7%的总回报率。

迪士尼股价上涨，此前11月12日公布的2020财年第四季度经季度调整后每股亏损0.20美元。这是至少16个季度以来的首次亏损，但跌幅远小于分析师预期。收入下降了22.9%，这是连续第二个季度下降。 迪士尼表示，该公司的业绩受到了流感大流行的不利影响，最显著的原因是其园区、体验和产品部门的业务量急剧减少。

该公司的股票在公布了2020财年第三季度的财务业绩后也上涨了，尽管收入下降了41.9%。迪士尼公布调整后每股收益（EPS）为正，但较上年同期下降94.0%，为至少15个季度以来最大降幅。该公司还公布，由于对新的流媒体娱乐业务的投资最初挤压了利润，调整后每股收益连续第七个季度下降。

分析师预计2021财年第一季度将出现更多亏损和营收下滑，这将是调整后亏损的连续第二个季度。预计收入将比去年同期下降23.9%，连续第三个季度下降。尽管表现疲弱，但分析师预计，迪士尼2021财年全年收入将增长5.9%。他们还预计，调整后的每股收益将为正，尽管比2020财年低38.7%。