到目前为止，PHLX半导体指数（SOX）在2021年上涨了约3%，但正在快速下降，比1月21日创下的3142点的历史高点下降了8%。该行业在2020年的领导地位受到了更大的冲击，NVIDIA Corporation（NVDA）亏损了几个点，而Advanced Micro Devices，Inc.（AMD）的跌幅超过6%。不足为奇的是，行业落后者现在领先，道指成分股英特尔公司（INTC）在去年亏损超过17%后上涨了11%。

关键要点

• 自从英特尔1月22日逆转以来，半导体类股一直在抛售。
• 该行业可能正在进入一个中间阶段
• 到目前为止，AMD和NVIDIA在2021年一直是显著的输家。
• 美光科技公司(

许多行业板块在1月21日创下历史新高，就在这一天，英特尔公布了好于预期的第四季度盈利，并在一天的奇迹般反弹中，以60美元的低点升至六个月来的高点。该股在随后一个交易日大幅下挫近4点，引发整个行业的积极获利回吐。目前抛售压力有所缓解，但未来几个交易日可能出现另一轮下跌。

上周五收盘时，SOX指数公布了自9月以来的首个周卖出信号，并自10月以来首次测试了50天指数移动平均线（EMA）。从理论上讲，1月份应该是半导体类股的大好月份，下半年强劲经济增长的前景引发了投资者的购买兴趣。这个所谓的月份并不是世界末日，但它正挥舞着一面红旗，警告2021年的回报率可能赶不上去年令人印象深刻的表现。

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英伟达日线图（2018-2021）

英伟达2月24日公布了2020年第四季度财报，分析师预计，英伟达营收48.1亿美元，每股盈利1.98美元。如果实现这一目标，每股收益（EPS）将较2020年同一季度小幅增长4.7%。如果你还记得的话，英伟达和AMD预计将受益于英特尔的失利，但正如我们上周看到的AMD抛售，股东们对有限的季度进展越来越不耐烦。

英伟达股价在9月份创下589美元的历史新高，并呈对称三角形回落。投资者受到这一交易区间的鼓舞，这通常意味着上升趋势迟早会重新出现。然而，月度振荡股目前已跨入卖出周期，预计第二季度将出现相对疲弱，从而增加了三角形崩溃和更深层修正的可能性。

微米日图表（2018-2021）

今年对微米技术来说应该是一个伟大的一年，内存价格在长期供过于求之后趋于稳定。该股今年以来上涨了4%，但在90年代的2000年高点测试了数十年的阻力后，股价出现了逆转。更重要的是，自1月20日触及2021年高点87.25美元以来，该股已抛售近13%，并已跨入一周抛售周期，预计3月份将相对走弱。

寻求微元敞口的场外投资者可能希望等待更大的下跌趋势出现，关注50日均线73美元。然而，如果下跌延续至12月底低点69.14美元，所有看涨的押注都将取消，因为这将标志着上一轮反弹的100%回撤，因为看跌的行为引发了一个自动卖出的信号，这增加了上升趋势结束的几率。

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斐波那契  are horizontal lines that indicate where 支持 and resistance are likely to occur. They are based on Fibonacci numbers. Each level is associated with a percentage. The percentage is how much of a prior move the price has retraced. The Fibonacci retracement levels are 23.6%, 38.2%, 61.8%, and 78.6%.

底线

半导体行业可能已经进入了一个中间调整期，在未来几周内可能会拉低到更低的价格水平。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。