从投资者的角度看波动性
股市波动性可以说是投资中最容易被误解的概念之一。简单地说，波动性是指在给定的时间段内证券价格变化的范围。如果价格保持相对稳定，则证券的波动性较低。一个高度不稳定的证券会很快地触及新的高点和低点，波动不定，并且会快速上升和急剧下降。
因为人们往往更深刻地体验到损失的痛苦，而不是收获的喜悦，一只波动性很强的股票在涨跌不一的时候，似乎仍然是一个不必要的风险命题。然而，经验丰富的交易者可能不知道的是，市场波动实际上为耐心的投资者提供了许多赚钱的机会。投资本来就是风险，但风险是双向的。每一笔交易都有失败和成功的风险。如果没有波动性，两者的风险都较低。
关键要点
- 对于那些希望在动荡的市场中赚钱的投资者来说，波动性可以变成一件好事，允许他们从波动交易中获得短期利润。
- 日内交易者关注的是每秒钟或每分钟发生的波动，而波动交易者关注的是稍长的时间框架，通常是几天或几周，
- 希望利用波动性获利的交易者可以使用诸如强度指数、成交量、既定支撑和阻力水平等指标。
- 交易员也可以在波动性指数上交易或使用期权合约来利用波动性市场。
波动与市场波动
波动性可以使任何类型的投资者受益。许多更为保守的交易者倾向于一种称为买入并持有的长期策略，即买入一只股票，然后持有一段较长的时间（通常是多年），以从公司的增量增长中获得回报。这种策略是基于这样一种假设：虽然市场可能会出现波动，但从长期来看，它通常会产生回报。
虽然对于这种策略而言，高度波动的股票可能是一种更容易产生焦虑的选择，但少量波动实际上意味着更大的利润。当价格波动时，它为投资者提供了一个机会，在价格非常低的时候购买一家可靠公司的股票，然后等待累积增长。
短线交易者
对于短期交易员来说，波动性更为关键。每天交易者都在处理第二到第二、每分钟发生的变化。如果没有价格变化，就没有利润。摇摆交易者的工作时间框架稍长，通常是几天或几周，但市场波动仍然是他们策略的基石。随着价格来回波动，短期交易员可以使用图表模式和其他技术指标来帮助时间的高低。
通过使用布林带（Bollinger Bands）、相对强势指数（relative strength index）、成交量以及已确定的支撑和阻力位等指标，摇摆交易者可以在价格振荡时找出潜在的反转点。这意味着，当价格接近低点时，他们可以做多股票，或者买入看涨期权，然后乘势上扬，在高点或附近卖出。
同样，预测一只波动性股票何时耗尽当前的看涨动力，可能意味着在低迷开始之际做空该股，或卖出看跌期权。这些类型的短期交易可能单独产生较小的利润，但高度波动的股票可以提供几乎无限的机会进行交易。短时间内无数次的小回报最终可能会比等待数年后的一大笔现金更有利可图。
交易vix
CBOE波动率指数（VIX）是一种实时市场指数，代表市场对30天前瞻性波动率的预期。来源于S&；p500指数期权，它提供了一个衡量市场风险和投资者情绪的指标。 它也被称为“恐惧指数”或“恐惧指数”。投资者、研究分析师和投资组合经理在做出投资决策前，会将VIX价值作为衡量市场风险、恐惧和压力的一种方法。
跟踪波动率指数（VIX）的波动率型证券是在2010年代推出的，在对冲和方向**易中都非常受交易界欢迎。反过来，这些工具的买卖对原指数的运行产生了重大影响，指数由滞后指标转变为领先指标。
波动率指数期货提供了最纯粹的指标波动敞口，但近年来股票衍生品在零售交易人群中获得了强劲的追捧。这些交易所交易产品（etp）利用复杂的计算，将多个月的VIX期货分为短期和中期预期。主要波动性基金包括：
- 标准普尔500指数VIX短期期货ETN（VXX）
- 标准普尔500指数VIX中期期货ETN（VXZ）
- VIX短期期货ETF（VIXY）
- VIX中期期货ETF（VIXM）
用这些证券来换取短期利润可能是一种令人沮丧的经历，因为它们包含着一种结构性的偏见，迫使人们不断地重新设定衰退的期货溢价。这种持续性波动可能会抹去波动市场的利润，导致该证券的表现严重低于基本指标。因此，这些工具最好在长期策略中用作对冲工具，或与保护性期权组合使用。
（有关此主题的更多信息，请参阅：交易波动率指数的4种方法）。
波动性与期权交易
在波动性很高的时候，期权是任何投资组合中一个非常有价值的补充。看跌是期权，使持有人有权以预先确定的价格**标的资产。如果投资者购买看跌期权，以投机基础资产的下移，投资者则看空，希望价格下跌。另一方面，保护性看跌用于对冲现有股票或投资组合。在建立保护性看跌时，投资者希望价格上涨，但购买看跌是一种保险形式，如果股票下跌。如果市场下跌，则看涨价值，并抵消投资组合的损失。
虽然在下跌的市场中使期权增值，但一般来说，当波动性增加时，所有期权都会增值。多头多头期权是在相同的执行价格下，对同一标的资产同时进行看涨期权和看跌期权的组合。多头多头多头期权策略是押注标的资产的价格会大幅波动，无论是上涨还是下跌。无论资产以何种方式移动，利润状况都是相同的。通常，交易员认为，基于即将发布的新信息，标的资产将从低波动性状态转向高波动性状态。除了多头交易和看跌期权之外，还有其他几种基于期权的策略可以从波动性的增加中获利。
（有关此主题的更多信息，请参阅：期权交易波动性策略）
- 发表于 2021-06-17 11:42
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- 分类：商业金融
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