负债券收益率意味着什么?

当投资者购买债券时,他们实际上是在向债券发行人放贷。作为回报,债券发行人同意在债券存续期间向投资者支付利息,并在债券到期时偿还面值。投资者通过利息赚取的钱叫做收益。很多时候这个收益率是正的,但是在某些情况下收益率也可能是负的。...

当投资者购买债券时,他们实际上是在向债券发行人放贷。作为回报,债券发行人同意在债券存续期间向投资者支付利息,并在债券到期时偿还面值。投资者通过利息赚取的钱叫做收益。很多时候这个收益率是正的,但是在某些情况下收益率也可能是负的。

理解负债券收益率

如果债券的收益率为负,则意味着债券持有人在投资中亏损,尽管这种情况并不常见。债券的收益率是否为负很大程度上取决于所计算的收益率类型。根据计算的目的,债券的收益率可以使用当前收益率或到期收益率(YTM)公式确定。

  • 当前收益率

债券的当前收益率是一个简单的公式,用于确定每年支付的利息相对于当前售价的金额。计算时,只需将每年支付的息票除以债券的售价即可。

例如,假设1000美元债券的票面利率为7%,这意味着该债券每年支付70美元的利息,目前售价为700美元,当前收益率为10%(70美元/700美元x 100美元)。

使用这个公式,债券几乎不可能有负收益率。即使价格远远高于票面价值,支付任何利息的债券,其当前收益率始终为正。债券要有负的流动收益率,就必须支付负利息。

  • 到期收益

YTM计算是一个更全面的收益率公式,因为它包含了债券售价和面值的财务影响。债券的面值是发行实体在到期时必须向债券持有人支付的金额。因此,债券的YTM代表了投资者在债券到期前所能预期的回报率。

由于YTM计算包含到期时的支付,债券必须产生负的总回报才能产生负收益。要使YTM为负值,溢价债券的售价必须远远高于票面价值,以至于其未来所有的息票支付都不足以超过初始投资。例如,上例中的债券的YTM为16.207%。如果它以1650美元的价格卖出,那么它的YTM就会出现负值,并暴跌至-4.354%。

  • 发表于 2021-06-17 12:13
  • 阅读 ( 66 )
  • 分类:商业金融

你可能感兴趣的文章

衡平法

...资产减去总负债,并用于几个关键的财务比率,如净资产收益率。 1:02 衡平法 股东权益的计算公式 下列公式和计算方法可用于确定企业的权益,该公式和计算方法由会计等式推导而来: 股东权益=总资产−总负债\...

  • 发布于 2021-06-01 00:07
  • 阅读 ( 312 )

股东权益

...内部留存资金的有用手段。如果这个数字是负数,这可能意味着该企业即将破产,特别是如果存在巨额债务的话。 关键要点 股东权益是指企业负债全部清偿后剩余的资产。 这个数字是用总资产减去总负债计算出来的;或者...

  • 发布于 2021-06-02 15:37
  • 阅读 ( 164 )

利用市盈率评估公司

...投资者带来负回报。 低市盈率也可能意味着公司的资产收益率非常差(甚至是负回报)。如果公司盈利表现不佳,新的管理层或新的业务条件有可能促使前景好转,并带来强劲的正回报。即使不发生这种情况,以低于账面价值...

  • 发布于 2021-06-09 14:42
  • 阅读 ( 140 )

度量债券风险的久期和凸度

...。期限衡量债券对利率变化的敏感性。凸性与债券价格和收益率在利率变化时的相互作用有关。 对于息票债券,投资者依赖一种称为持续时间的指标来衡量债券价格对利率变化的敏感性。由于息票债券在其存续期内进行一系列...

  • 发布于 2021-06-13 13:02
  • 阅读 ( 590 )

什么是资本券?(capital notes?)

... 被更高的利息收益率、产生收益的投资吸引的投资者,在投入任何资金之前,应该研究各种资本票据的条款。与票据相关的风险水平取决于公司的信用评级以及票据相对于其他公司债务...

  • 发布于 2022-02-06 01:34
  • 阅读 ( 159 )
epqarrae9323
epqarrae9323

0 篇文章

相关推荐