保密性、策略性和速度是高频交易（HFT）公司乃至当今整个金融业的最佳定义。

HFT公司对自己的经营方式和成功的关键讳莫如深。与HFT有关的重要人物已经避开了聚光灯，而更愿意让人不太了解，尽管现在这种情况正在改变。

什么是高频交易公司(high-frequency trading (hft) firms)？

从事高频交易的公司通过多种策略进行交易和赚钱。这些套利策略包括不同形式的指数套利、波动性套利、统计套利、合并套利以及全球宏观套利、长短股权套利、被动做市等。

HFT公司依靠计算机软件的超快速度、对重要资源的数据访问（NASDAQ TotalView ITCH、NYSE OpenBook等）以及最小延迟（延迟）的连接性。

让我们进一步探讨一下HFT公司的类型、他们的赚钱策略、主要参与者等等。

高频交易公司如何运作

HFT公司通常使用私人资金、私人技术和一些私人策略来创造利润。高频交易公司大致可分为三种类型。

• HFT公司最常见和最大的形式是独立的私有公司。自营交易 (或“自营交易”）是用公司自己的钱而不是客户的钱来执行的。同样，利润是给公司的，而不是给外部客户的。
• 一些HTF公司是经纪-交易商公司的子公司。许多正规的经纪-交易商公司都有一个称为自营交易台的子部门，在那里进行高频交易。这一部分与公司为其固定的外部客户所做的业务分开。
• 最后，高频交易公司也作为对冲基金运作。他们的主要目标是利用套利，从不同证券和其他资产类别的定价效率低下中获利。

在沃尔克规则之前，许多投资银行都有专门从事高频交易的部门。在沃尔克之后，没有任何商业银行可以拥有自营交易台或任何此类对冲基金投资。尽管所有主要银行都关闭了高频电汇商店，但其中一些银行仍面临有关过去可能存在的高频电汇相关渎职行为的指控。

他们怎么赚钱？

有许多策略被合适的商人用来为他们的公司赚钱；有些是很平常的，有些是比较有争议的。

买卖双方交易

这些公司从双方进行交易（即，在卖出的情况下，他们使用高于当前市场价格的限价指令进行买卖，在买入的情况下，使用略低于当前市场价格的限价指令）。两者之间的区别在于他们所获得的利润。

因此，这些公司沉迷于“做市”，只是为了从买卖价差中获利。这些事务是由使用算法的高速计算机执行的。

提供流动性

HFT公司的另一个收入来源是，它们通过电子通信网络（ecn）和一些交易所提供流动性而获得报酬。高频交易公司通过创造买卖价差来扮演做市商的角色，在一天内多次搅动大部分低价、高成交量的股票（高频交易的典型宠儿）。这些公司通过平分交易和创造新的交易来规避风险。

统计套利

这些公司赚钱的另一种方式是寻找不同交易所或资产类别证券之间的价格差异。这种策略被称为统计套利，在这种策略中，自营交易者要注意不同交易所之间价格的暂时不一致。在超快交易的帮助下，他们利用了许多人甚至没有注意到的微小波动。

创造快速的价格波动

HFT公司也通过沉迷于动量点火来赚钱。公司可能会通过一系列的交易来吸引其他交易员也来交易股票，从而导致股票价格飙升。整个过程的策划者都知道，在某种程度上“人为**”的快速价格运动之后，价格会恢复正常，因此交易者会通过提前仓位获利，并最终在其失败之前进行交易。

运动员

HFT世界的参与者从小型公司到中型公司和大型企业。该行业的一些名称（无特定顺序）包括：

• 斩波交易
• DRW控股有限责任公司
• 贸易机器人系统公司。
• Susquehanna国际集团有限责任合伙公司（SIG）
• Virtu金融
• 奥尔斯顿贸易有限责任公司
• 日内瓦贸易
• 哈德逊河贸易公司（HRT）
• 跳转交易
• 五环资本有限责任公司
• 简街

风险

从事HFT的公司经常面临与软件异常、动态市场条件以及法规和合规性相关的风险。其中一个突出的例子是发生在2012年8月1日的一场惨败，这使骑士资本集团濒临破产。当天开市后不到一小时，它就损失了4亿美元。这个由算法故障引起的“交易故障”导致了150只不同股票的不稳定交易和坏单。这家公司最终得到了救助。

这些公司必须致力于风险管理，因为它们需要确保大量的法规遵从性，并应对运营和技术挑战。

底线

从事高频电话行业的公司因其行事隐秘而名声扫地。然而，这些公司正在慢慢摆脱这种形象，公开露面。高频交易已经蔓延到所有主要市场，是其中的一个重要组成部分。据估计，截至2020年，这些公司约占美国股票交易量的50%。HFT公司面临着许多挑战，因为他们的战略一再受到质疑，而且有许多提议可能会影响其业务的发展。