什么是不同的利率(the different interest rates)？

“利率”是固定收益投资词汇中最常用的短语之一。不同类型的利率，包括实际利率、名义利率、有效利率和年利率，根据关键的经济因素进行区分，这些因素可以帮助个人成为更聪明的消费者和精明的投资者。

关键要点

• 不同类型的利率，如实际利率、名义利率、有效利率和年利率，都是由关键的经济因素决定的。
• 名义利率或息票利率是借款人向贷款人支付的实际价格，不考虑任何其他经济因素。
• 实际利率解释了通货膨胀，在赎回头寸后，可以更准确地解读借款人的购买力。
• 实际利率包括复利的影响，即债券可能每年付息，但每半年复利一次，从而增加整体回报。

名义利率

名义利率是债券或贷款的规定利率，表示借款人向贷款人支付使用其货币的实际货币价格。如果贷款的名义利率是5%，借款人每贷100美元就要支付5美元的利息。这通常被称为息票利率，因为它传统上是印在债券持有人赎回的息票上。

实际利率

实际利率之所以这样命名，是因为它不同于名义利率，它将通货膨胀因素纳入等式中，让投资者在赎回头寸后更准确地衡量自己的购买力。如果一种年复利债券的名义收益率为6%，通货膨胀率为4%，那么实际利率实际上只有2%。

特别注意事项

如果通货膨胀率超过投资的名义利率，实际利率处于负区域是可行的。例如，如果通货膨胀率为4%，名义利率为3%的债券的实际利率将为-1%。可使用以下公式计算实际利率和名义利率的比较：

RR=名义利率− 通货膨胀率atewhere:RR = 实际收益率\begin{aligned}&amp\text{RR}=\text{名义利率}-\text{通货膨胀率}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{RR=实际收益率}\\\结束{对齐}​RR=名义利率− 通货膨胀率atewhere:RR = 实际收益率​

从这个公式可以得出一些经济规定，贷款人、借款人和投资者可以利用这些公式来培养更明智的财务决策。

• 通常，当通货膨胀率为负（通货紧缩）时，实际利率超过名义权利。但当通胀率为正时，情况恰恰相反。
• 一种理论认为，通货膨胀率随着时间的推移与名义利率同步变动，这意味着实际利率在很长一段时间内变得稳定。因此，投资期限较长的投资者可能能够在通胀调整后更准确地评估其投资回报。

实际利率

投资者和借款人还应了解实际利率，这将考虑复利的概念。例如，如果一张债券每年支付6%的利息，每半年复利一次，在该债券中存入1000美元的投资者在前6个月后将获得30美元的利息（1000 x.03美元），在接下来的6个月后将获得30.90美元的利息（1030 x.03美元）。总的来说，这名投资者今年的收入为60.90美元。在这种情况下，名义利率为6%，有效利率为6.09%。

从数学上讲，名义和有效率之间的差异随着特定时间段内的复合周期的数量而增加。

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利率背后的力量

应用

在贷款方面，名义利率、实际利率和有效利率之间的差异非常重要。例如，频繁复利期的贷款将比每年复利期的贷款更贵，这是购买抵押贷款时的一个重要考虑因素。

此外，仅支付1%实际利率的债券可能不会随着时间的推移充分增加投资者的资产。简单地说：利率有效地揭示了固定收益投资的真实回报，以及个人或企业借款的真实成本。

提示和其他选择

在固定收益领域寻求通胀保护的投资者可能会选择考虑国债通胀保护证券（TIPS），这种证券支付的利率与通胀挂钩。 投资于债券、抵押贷款和支付浮动利率的高级担保贷款的共同基金也会定期调整当前利率。

底线

谈到债券的利率，精明的投资者知道，在考虑整体投资目标时，要超越名义利率或息票利率。一个合格的财务顾问可以帮助投资者驾驭与通胀同步的利率。