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实际利率和名义利率与通货膨胀之间的关系

费舍尔效应表明，为了应对货币供应量的变化，名义利率会随着长期通货膨胀率的变化而变化。例如，如果货币政策导致通胀上升5个百分点，那么经济体的名义利率最终也会上升5个百分点。

重要的是要记住，费希尔效应是一种长期出现的现象，但短期内可能不存在。换句话说，当通货膨胀发生变化时，名义利率不会立即上升，这主要是因为许多贷款的名义利率是固定的，而这些利率是根据预期的通货膨胀水平设定的。如果出现意外通胀，短期内实际利率可能下降，因为名义利率在某种程度上是固定的。然而，随着时间的推移，名义利率将进行调整，以适应新的通胀预期。

为了理解费希尔效应，理解名义利率和实际利率的概念至关重要。这是因为费希尔效应表明实际利率等于名义利率减去预期通胀率。在这种情况下，实际利率会随着通胀率的上升而下降，除非名义利率与通胀率的上升速度相同。

从技术上讲，费希尔效应表明名义利率会随着预期通胀的变化而调整。

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理解实际利率和名义利率

名义利率是人们在考虑利率时通常会想到的，因为名义利率只是表明一个人在银行的存款将获得的货币回报。例如，如果名义利率为每年6%，那么个人的银行账户明年的存款将比今年多6%（当然，假设个人没有提款）。

另一方面，实际利率考虑了购买力。例如，如果实际利率为每年5%，那么银行存款明年能够购买的东西将比今天提取和使用的多5%。

名义利率和实际利率之间的联系是通货膨胀率，这可能并不奇怪，因为通货膨胀改变了一定数量的钱可以购买的东西的数量。具体而言，实际利率等于名义利率减去通货膨胀率：

换言之；名义利率等于实际利率加上通货膨胀率。这种关系通常被称为Fisher方程。

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fisher方程：一个示例场景

假设一个经济体的名义利率为每年8%，而通货膨胀率为每年3%。这意味着，某人今天在银行里的每一美元，她明年就会有1.08美元。然而，因为东西贵了3%，她的1.08美元明年不会多买8%的东西，明年只会多买5%的东西。这就是实际利率为5%的原因。

当名义利率与通货膨胀率相同时，这种关系尤其明显——如果银行账户中的货币年收益率为8%，但价格在一年中上涨了8%，那么货币的实际回报率为零。以下显示了这两种情况：

费舍尔效应表明，随着货币供应量的变化，通货膨胀率的变化如何影响名义利率。货币数量理论认为，从长远来看，货币供应量的变化会导致相应数量的通货膨胀。此外，经济学家普遍认为，从长远来看，货币供应量的变化不会对实际变量产生影响。因此，货币供应量的变化不应该对实际利率产生影响。

如果实际利率不受影响，那么通胀的所有变化都必须反映在名义利率中，这正是费希尔效应所声称的。