etf资产净值与etf市价：综述

与共同基金不同的是，交易所交易基金（ETF）的股价将按周、季甚至年进行定价。那么它们是如何定价的，市场价格和资产净值（NAV）之间的差异是什么呢？

关键要点

• ETF市场价格是指ETF股票在交易时间内在交易所买卖的价格。
• ETF的资产净值（NAV）代表在交易日结束时基金标的资产和现金中每股份额的价值。
• 资产净值的计算方法是将基金内所有资产（包括资产和现金）的价值加起来，减去任何负债，然后将该价值除以ETF的已发行股票数量。

etf市价

交易所买卖基金的市场价格是指在交易时间内在交易所买卖ETF股票的价格。由于etf的交易方式类似于在交易所上市的股票，随着买卖双方的互动和交易，市场价格将在一天中波动。如果买家多于卖家，市场上的价格就会上涨，如果卖家增多，价格就会下降。

etf资产净值

ETF的资产净值（NAV）代表在交易日结束时基金标的资产和现金中每股份额的价值。ETF在市场收盘后东部时间下午4:00计算资产净值。

资产净值的计算方法是将基金内所有资产（包括资产和现金）的价值加起来，减去任何负债，然后将该价值除以ETF的已发行股票数量。

资产净值用于比较不同基金的业绩，也用于会计目的。ETF还将公布其当前每日持有量、现金金额、流通股和应计股息（如适用）。对投资者来说，etf的优势在于更加透明。共同基金和封闭式基金不必披露每日持有量。事实上，共同基金通常只按季度披露持股情况。

价格与资产净值的差异

ETF和NAV的市场收盘价可能存在差异。然而，任何偏差都应该相对较小。这是由于etf采用了赎回机制。赎回机制使ETF的市值和资产净值保持合理的接近。ETF使用授权参与者（AP）组成创建单元。对于跟踪标准普尔500指数的ETF；500点，AP将构成所有标准普尔500指数股票的创建单位；与标的指数权重相等的p500公司。然后，AP将以相等的NAV价值将创建单位转移给ETF提供商。作为回报，AP将获得ETF中价值相似的一部分股票。***随后可以在公开市场**这些股票。创建单位通常在25000到600000股ETF之间。

赎回机制有助于保持市场和资产净值一致。***可以很容易地套利市场价值和资产净值之间的任何差异在交易日的过程中。ETF股票的市值在交易日自然波动。如果市值与资产净值相比过高，AP可以介入并购买ETF的基本组成部分，同时**ETF股票。

另一种选择是，如果ETF市值远低于资产净值，AP可以购买ETF股票，并**相关部分。这些机会可以为AP提供快速且相对无风险的利润，同时还能保持价值接近。一只ETF可能有多个ap，以确保不止一方可以参与套利，消除任何价格差异。