與共同基金不同的是，交易所交易基金（ETF）的股價將按周、季甚至年進行定價。那麼它們是如何定價的，市場價格和資產凈值（NAV）之間的差異是什麼呢？...
etf資產凈值與etf市價：綜述
與共同基金不同的是，交易所交易基金（ETF）的股價將按周、季甚至年進行定價。那麼它們是如何定價的，市場價格和資產凈值（NAV）之間的差異是什麼呢？
關鍵要點
- ETF市場價格是指ETF股票在交易時間內在交易所買賣的價格。
- ETF的資產凈值（NAV）代表在交易日結束時基金標的資產和現金中每股份額的價值。
- 資產凈值的計算方法是將基金內所有資產（包括資產和現金）的價值加起來，減去任何負債，然後將該價值除以ETF的已發行股票數量。
etf市價
交易所買賣基金的市場價格是指在交易時間內在交易所買賣ETF股票的價格。由於etf的交易方式類似於在交易所上市的股票，隨著買賣雙方的互動和交易，市場價格將在一天中波動。如果買家多於賣家，市場上的價格就會上漲，如果賣家增多，價格就會下降。
etf資產凈值
ETF的資產凈值（NAV）代表在交易日結束時基金標的資產和現金中每股份額的價值。ETF在市場收盤後東部時間下午4:00計算資產凈值。
資產凈值的計算方法是將基金內所有資產（包括資產和現金）的價值加起來，減去任何負債，然後將該價值除以ETF的已發行股票數量。
資產凈值用於比較不同基金的業績，也用於會計目的。ETF還將公佈其當前每日持有量、現金金額、流通股和應計股息（如適用）。對投資者來說，etf的優勢在於更加透明。共同基金和封閉式基金不必披露每日持有量。事實上，共同基金通常只按季度披露持股情況。
價格與資產凈值的差異
ETF和NAV的市場收盤價可能存在差異。然而，任何偏差都應該相對較小。這是由於etf採用了贖回機制。贖回機制使ETF的市值和資產凈值保持合理的接近。ETF使用授權參與者（AP）組成建立單元。對於跟蹤標準普爾500指數的ETF；500點，AP將構成所有標準普爾500指數股票的建立單位；與標的指數權重相等的p500公司。然後，AP將以相等的NAV價值將建立單位轉移給ETF提供商。作為回報，AP將獲得ETF中價值相似的一部分股票。***隨後可以在公開市場**這些股票。建立單位通常在25000到600000股ETF之間。
贖回機制有助於保持市場和資產凈值一致。***可以很容易地套利市場價值和資產凈值之間的任何差異在交易日的過程中。ETF股票的市值在交易日自然波動。如果市值與資產凈值相比過高，AP可以介入併購買ETF的基本組成部分，同時**ETF股票。
另一種選擇是，如果ETF市值遠低於資產凈值，AP可以購買ETF股票，並**相關部分。這些機會可以為AP提供快速且相對無風險的利潤，同時還能保持價值接近。一隻ETF可能有多個ap，以確保不止一方可以參與套利，消除任何價格差異。
