当标普500指数创下9月以来最糟糕的一天，由于投资者进一步远离风险资产，该指数下跌近2%，本周开盘令美国全球股市刮目相看。这种病毒在欧洲和美国农村地区不受欢迎地死灰复燃，使人们再次担心更多的企业倒闭、倒闭和可怕的二次衰退。股市在收盘时确实从低点反弹，但损失很深。

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选举的不确定性对问题也没有多大帮助，因为距离11月3日只有一个多星期的时间了，民意调查也在摇摆不定。虽然一些行业对白宫和参议院竞选的各种选举结果做出了反应，但投资者的压倒**绪是风险厌恶。案例越多，投资者就越希望从债券和黄金中寻找掩护。我们在2020年以前见过这种情况。

资金已经从能源、工业和金融等与复苏相关的股票流出，在过去几周，随着一轮广泛的反弹正在进行，这些股票一直在上涨。今天的抛售抹去了道琼斯工业指数10月份的所有涨幅，并可能会吓唬投资者在价差缩小之前不要再买进。

蓝浪希望破灭了吗？

距离大选只有一个多星期了，很难对民调进行过多的评估，特别是考虑到他们上次选举的记录。但大量资金流入了投资者认为有利于拜登赢得民主党在美国参议院多数席位的领域，也就是蓝波。考虑到拜登的绿色能源计划，这些行业包括绿色能源股票，即太阳能和可再生能源。

随着最近几天的民调有所收窄，包括在各主要州的参议院选举中，绿色能源股和传统能源股之间的差距也有所缩小（上图）。

企业正变得乐观起来

今天没有人在听，但标普500指数中约有三分之一的公司公布了上一季度迄今的业绩，而且业绩继续出人意料地上涨。我们知道，这种情况经常发生，但在这种不确定的环境中，这种情况比通常更为重要。

根据美国银行证券公司（bofasecurities）的数据，迄今为止公布的财报以惊人的18%超过了普遍预期，金融股领涨。债券收益率的上升为他们的步伐增添了些许招摇。总体而言，标准普尔500指数的普遍收益上升了6%，但同比仍下降了17%。

广度很强

到目前为止，有69%的公司在收入和利润两方面都表现出色，这是美国银行研究史上迄今为止表现最为强劲的一次。正如我们所知，能源和旅游业一直处于弱势，但它们甚至开始出现改善。

投资者是否已经置身事外？

更有可能的是，他们已经把这些改善的因素都考虑进去了，这也解释了为什么股市在9月份表现如此强劲。好于预期的收益导致股价下跌的情况并不多见，但这是过去两周的趋势——除了Snap Inc.和特斯拉（Tesla）等罕见的例子。

到目前为止，本季度业绩在上下两个方面都表现出色的公司，在第二天的表现比标准普尔500指数差了0.5%，这是历史上对业绩不佳最糟糕的一天反应。上一次是在1999年互联网泡沫最严重的时候。