证券化是指将一项非流动资产（或一组资产）与其他资产合并，以创造一项流动性更强的资产，并将其**给另一方。流动性描述资产在不影响其价格的情况下可随时**的程度；一个大的、成熟的、交易量大的市场被认为是流动性市场。将非流动性资产转化为市场上不易**的资产，从而增加了流动性。

例如，银行可以使用证券化将抵押贷款组合（单独为非流动资产）转换为现金（流动性很强的资产）。当银行承销抵押贷款时，它拥有偿还贷款的借款人提供的未来收入流的权利。实际上，它在资产负债表上创造了一项资产。

然而，抵押贷款对银行来说是相对缺乏流动性的资产。偿还本金和利息的时间很长，通常是15至30年的住房抵押贷款。此外，由于借款人拖欠贷款的风险，很难吸引买家购买单一抵押贷款。如果银行想清算这项资产，就必须提供相当大的折扣来补偿更高的风险。

这家银行可以避免在**资产以通过证券化提高流动性时大打折扣。如果该行将其抵押贷款资产集中起来，将许多现有抵押贷款合并为一个收入流，这将降低违约风险，并使该资产对更大的潜在买家市场更具吸引力。然后，它可以分割并**这些抵押贷款未来收入流的权利，以换取现金。

这一过程通过减少银行在非流动性资产（本例中为抵押贷款组合）中的头寸，并增加其在流动性更强的资产（本例中为现金）中的头寸，从而改善了银行的流动性头寸。