mlp etf与mlp etn：概述

主要有限合伙企业（MLP）交易所买卖基金（ETF）和MLP交易所买卖票据（ETN）之间的主要区别在于每种资产分配的税务后果。MLP ETF和ETN都跟踪一个基本的MLP指数。

关键要点

• MLP ETF和ETN都跟踪MLP指数，但它们的分配税不同。 
• MLP ETN往往比MLP ETF更好地跟踪基础指数，因为MLP ETF的结构是C-corp，这导致公司层面和个人对收到的股息支付双重征税。 
• MLP ETN的结构为无担保债务，分配被视为应纳税所得额。  
• 虽然直接投资MLP时税收优惠更好，但使用MLP ETF或MLP ETN可以避免提交K-1纳税表，并且可以在个人退休账户（IRA）中持有，不会产生负面税收后果。 

mlp交易所交易基金（ETF）

MLP ETF的结构通常为C公司。在向投资者支付分配之前，企业要缴纳企业所得税，这会降低ETF的业绩。 MLP的一个显著优点是其传递税收结构，即在合伙企业一级不纳税，从而避免了双重征税问题。通过为ETF结构支付公司税，这种好处就被抵消了。这意味着MLP相对于底层MLP的性能有一个显著的跟踪误差。

mlp交易所交易票据（ETN）

MLP ETN是由跟踪MLP指数的银行发行的无担保债券。这避免了公司税的支付，并导致更好的跟踪。这种结构的缺点是分配被视为应税收入，这具有一定的税务后果。

对于MLP中的直接所有权权益，分配在收到时不作为普通收入征税。相反，这些分配被认为是投资成本基础的减少。任何分配税都将推迟到MLP中的利息转移之后。由于MLP的重大折旧和其他税收扣减，可分配现金流通常高于应纳税所得额，从而产生有效的税收递延。

由于国会在1987年对MLP结构的使用施加了某些限制，大多数MLP都在能源部门。 这些MLP通常在天然气和石油管道以及储存方面有大量的资本投资，每年实现折旧。

特别注意事项

如果MLP权益转让给持有人的继承人，MLP单位的成本基础将调整为转让日的价值。这就消除了因返还先前分配的资本而产生的任何纳税义务。如果正确使用，这可能是一个强大的房地产规划工具，对于那些直接持有MLP股票而不是ETF或ETN股票的人来说是不可用的。

ETF和ETN都允许投资者避免提交K-1税表。从MLP的直接所有权获得的分配需要K-1。 许多投资者发现申请K-1债券很复杂。单位持有人被视为企业的所有者，因为他们是有限合伙人。

此外，MLP ETF和ETN可在个人退休账户（IRA）中持有，不会产生负面税务后果。IRS将MLP的分配定义为，如果MLP单位直接持有在IRA中，则必须在实现当年支付的无关业务应税收入。这抵消了MLP分配的税收递延优势。因此，对于希望在其ira中进行MLP投资的投资者来说，etf和etn可能具有优势。