上周四，随着许多经纪商将6月期货合约展期至9月，标志着三重交换期权到期的非正式开始。从展期到本周五到期的这段时间，有着良好的声誉，它的波动和逆转，提高了高波动性的可能性。CBOE S&amp；随着“恐惧指数”升至40美元上方的两个月高点，p500波动率指数（VIX）正响亮而清晰地传递着这一信息。

与此同时，广泛基准指数大幅走低，将党内看涨人士拖入一个大的下行通道。然而，SPDR标准普尔500指数型ETF信托基金（SPY）正接近50天指数移动平均线（EMA），该指数已于4月份重新计算。在这个支撑位上，多头不可能不打一架就放弃，但时机还不确定，因为景顺QQ信托基金（Invesco QQTrust，QQQ）还需要10个下行点才能达到类似的支撑位。

考虑到全球大流行的重新爆发所带来的高度乐观情绪，假设空头能够继续走下去并带来更多的负面影响也是不明智的。然而，交易员和投资者需要关注许多州感染率的上升，即使地方**否认卫生设施无法应对这一激增。我们都知道，同样的政客们在2月份被抓了个措手不及，直到医院床位满了才否认病毒的影响。

SPDR S&amp；2018年1月，在特朗普总统打响贸易战的第一枪并抛售至250美元后，p500交易所交易基金信托基金（ETF Trust）突破280美元。它在8月份回到了上一个峰值并爆发了，但在10月份反弹失败，造成了一个急剧下降，削弱了第一和第二季度的低点。2019年5月的第二次突破尝试也以失败告终，创造了2018年第四季度以来的第二个高点低点。

该基金在10月份完成突破，进入强劲上升趋势，2月份达到339美元的历史高点。随后，该指数与其他基准指数一起大幅下挫，未能突破2019年的突破点，随后止步于220美元附近的两年低点。随后的上扬显示出V型复苏模式的元素，但至少到目前为止，该指数未能完成一轮进入一季度高点的过程。此外，近期的价格走势已通过.786斐波那契（Fibonacci）回档位出现熊市反转，提高了复苏浪潮结束的几率。

反转接近50日和200日均线以及300美元的整数支撑位和.618斐波那契回档位的汇合点，提高了连续反弹的几率。然而，总成交量（OBV）累积分布指标未能跟上三个月反弹期间的看涨价格走势，止步于.618回调。这种看跌分歧可能预示着购买兴趣已经枯竭，从而增加了进一步下跌的可能性。

与竞争对手相比，景顺QQ信托（Invesco QQTrust）创造了一个更为看涨的价格格局，在2018年10月创下一系列新高。该信托在第四季度一直抛售，在140美元时止步于15个月低点，并在2019年4月反弹至高点。随后，价格走势在阻力位处缓和为三角形格局，最终在10月份出现突破，录得令人印象深刻的涨幅，升至2020年2月的高点237美元。

在4月份的复苏浪潮重新支撑之前，进入3月份的下跌削弱了突破位。该基金在6月完成了一个由成交量支撑的V型复苏格局，回到了之前的高点，并在6月10日248美元的历史高点上再添12点。该基金在过去三个交易日中放弃了约16点，未能突破，加强了2300美元上方的阻力。在下一轮上涨期间，在这个水平上进行测试可能是有启发性的，买盘冲高将恢复突破，而反转则会将另一颗钉子钉进反弹的棺材。

底线

在本周三重切换期权到期期间，寻找波动性较大的双边价格走势，主要基准有可能完成看跌反转模式。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。