投资者对芯片股的热情在中美之间持续18个月的敌意之后逐渐减弱，这为长期崩溃掀起了一场完美风暴，结束了长达10年的半导体牛市。与亚洲国家关系最密切的零部件可能受到最严重的冲击，损失了其当前市场价值的50%以上，而经济放缓则会影响到当地利益更大的企业。

美国总统特朗普周五的推特风暴“下令”有中国风险敞口的美国企业离开中国，由于其广泛的**和销售风险敞口，对半导体行业尤其危险。此外，中国还开始了一项雄心勃勃的计划，以提高本土芯片生产，最终将美国企业排除在全球最大的增长点之外。

奥巴马总统的失误和中国的安慰之词，为周一的主要基准设定了底线，但我们在这条道路上走过了一百次，乐观情绪被继续未能达成降低经济放缓几率的贸易协议所取代。可悲的是，这两个国家很可能已经知道这场危机的结局，并操纵当地媒体，以保持金融市场的短期底部。

在这份对中国有大量投资的半导体公司名单上，陶氏元件公司英特尔公司（INTC）、德州仪器公司（Texas Instruments Inc）、英伟达公司（NVDA）和微米科技公司（Micron Technology Inc.）的收入占总收入的40%至65%，看起来就像是美国商业巨头中的名人。如果贸易战升级，再加上市场份额的巨大损失和芯片销售的周期性，重新安排供应链将需要数年和数万亿美元。

sox长期图表（1995-2019）

费城半导体指数（SOX）在1998年开始了历史性的趋势性上涨，在短短18个月内从183点升至1362点。2000年3月，这种抛物线式上涨势头结束，让位于泡沫破裂，2002年10月，该指数在1998年低点上方找到了不到30点的支撑点。该指数在十年中期牛市期间表现不佳，2004年止步于500点上方，并在2007年两次突破尝试失败。

2008年经济崩溃期间的一次抛售完成了1998年低点的一次循环，在进入新的十年之前，这个水平下降了15个百分点。该指数终于在2014年升至2004年高点，并在多年来最强劲的上升趋势中起飞，在2018年1月达到2000点阻力位。过去18个月，价格走势一直在考验这一巨大的障碍，形成一个上升的楔形格局，将发出一个主要的卖出信号，下跌至1350点。

sox短期图表（2017-2019）

到2019年7月，SOX公布了三个主要峰值，绘制了楔形阻力线，而2018年12月和2019年5月的低点则定义了楔形支撑。该指数在周五收盘时比支撑位高出不到50点，但突破1400点将发出预警，而不是全面抛售信号，因为2000年高点（蓝线）标志着多头不惜一切代价持有的更为紧迫的交易场所。

值得注意的是，楔形支持和抵抗将在2020年3月合并，距离总统大选只有8个月。然而，传统上这种模式在模式开始和顶点之间大约三分之二的水平上产生突破（低几率）或崩溃（高几率）。不祥的是，7月19日，上升的楔形线突破了这一点，距离7月24日的历史高点1573点还有不到一周的时间。

底线

所有的技术因素现在都准备好了，半导体的下跌结束了长达十年的牛市。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券及其衍生工具的任何头寸。